Sede in Milano, Foro Buonaparte, 10
    Progetto di fusione
      1. Tipo di fusione e societa' interessate. Fusione per
 incorporazione nella Compass S.p.a. (incorporante), con sede in
 Milano, Foro Buonaparte, n. 10, capitale sociale L. 25.000.000.000,
 interamente versato, iscritta ai nn. 77088/2237/3147 del registro
 societa' presso la Cancelleria del Tribunale di Milano, codice
 fiscale 00864530159, della Bipiemme Finanziamenti S.p.a.
 (incorporanda), con sede in Milano, viale Corsica n. 7, capitale
 sociale L. 1.000.000.000, interamente versato, iscritta ai nn.
 285931/7299/31 del registro societa' presso la cancelleria del
 Tribunale di Milano, codice fiscale 09337440151.
      2. Rapporto di cambio. La fusione avverra' con annullamento di
 tutte le azioni costituenti il capitale sociale dell'incorporanda,
 interamente possedute dall'incorporante e pertanto senza rapporto di
 cambio ne' aumento di capitale.
      3. Situazioni patrimoniali di riferimento. La fusione avverra'
 sulla base delle situazioni patrimoniali al 30 novembre 1991, per
 entrambe le Societa'.
      4. Imputazioni delle operazioni al bilancio dell'incorporante.
 Le operazioni della incorporanda verranno imputate al bilancio
 dell'incorporante a decorrere dal 1 gennaio 1992.
      5. Altre modalita'. Non sono previsti vantaggi particolari a
 favore degli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione
 e non sussistono particolari categorie di azioni ne' possessori di
 titoli diversi da queste.
      6. Iscrizione del pregetto nel registro delle imprese. Il
 presente progetto di fusione e' stato depositato presso il Tribunale
 di Milano il 20 marzo 1992 al n. 26950 reg. d'ordine ed ivi iscritto
 il 20 marzo 1992 al n. 77088 reg. societa' per quanto riguarda la
 Compass S.p.a. ed il 20 marzo 1992 al n. 26951 reg. d'ordine ed ivi
 iscritto il 20 marzo 1992 al n. 285931 reg. societa' per quanto
 riguarda la Bipiemme Finanziamenti.
    Li', 20 marzo 1992
    p. Compass S.p.a.
    L'amministratore delegato: dott. Giovanni Battista Dioli
    p. Biepiemme Finanziamenti S.p.a.
    L'amministratore unico: dott. Giuseppe Dattilo
M-1885 (A pagamento).