Convocazione di assemblea ordinaria e straordinaria          
                                                                      
      Gli azionisti sono convocati in assemblea per il giorno 27 
 aprile 2001, alle ore 11,30, presso Arca Merchant S.p.a., via Moscova 
 n. 3 - Milano, in prima convocazione, e per il giorno 30 aprile 2001, 
 presso Arca SGR S.p.a. in via Mose' Bianchi n. 6 - Milano, alle ore 
 10,30, in seconda convocazione, per deliberare sul seguente: 
 
                          Ordine del giorno:                          
                                                                      
    In sede ordinaria: 
       1. Relazione del Consiglio di amministrazione e del Collegio 
 sindacale al bilancio chiuso al 31 dicembre 2000; bilancio al 31 
 dicembre 2000 e relative deliberazioni; 
       2. Nomina amministratori previa determinazione del numero dei 
 componenti il Consiglio e fissazione del compenso agli 
 amministratori; 
     3. Nomina sindaci e determinazione del loro compenso. 
 
    In sede straordinaria: 
       1. Aumento di capitale in via gratuita ed a pagamento e 
 modifica dell'art. 6 dello statuto sociale; 
     2. Modifiche agli articoli 16 e 17 dello statuto sociale. 
 
      Potranno intervenire all'assemblea gli azionisti che avranno 
 depositato le loro azioni nei termini di legge presso le casse 
 sociali. 
 
     Milano, 23 marzo 2001 
                     L'amministratore delegato: dott. Attilio Ferrari.
                                                                      
M-1954 (A pagamento).