Estratto dei progetti di fusione (depositati presso il Registro 
 delle imprese di Milano in data 26 marzo 1999 rispettivamente ainn. 
 PRA51720/1999 e Pra5174/1999 di protocollo). 
 
    1. Societa' partecipanti alla fusione: 
       a) Aquileja Immobiliare S.p.a. con sede legale in Milano, via 
 Borgonuovo n. 9, capitale sociale L. 850.000.000 interamente versato 
 codice fiscale n. 03749680157 registro imprese di Milano n. 339263, 
 Tribunale di Monza (Incorporante); 
       b) Sogefina S.p.a. con sede legale in Milano, via Borgonuovo n. 
 9, capitale sociale L. 750.000.000 interamente versato codice fiscale 
 n. 03797290156 registro imprese di Milano 287455, Tribunale di Milano 
 (Incorporanda). 
 
      La Sogefina S.p.a. e' titolare e continuera' ad essere titolare, 
 fino all'atto di fusione di cui all'art. 2504 del Codice civile, 
 dell'intero capitale sociale della Aquileja Immobiliare S.p.a. (ad 
 eccezione di una quota del 5% costituita da azioni proprie); 
 pertanto, la fusione avverra' senza alcun aumento di capitale da 
 parte della societa' incorporante e con attribuzione di tutte le 
 azioni (eccetto il 5% di azioni proprie) costituenti il capitale 
 sociale della Aquileja Immobiliare S.p.a. agli azionisti della 
 Sogefina S.p.a. nella stessa attuale proporzione in cui sono 
 ripartite le azioni dell'incorporanda. 
    2. Statuto della societa' incorporante: 
      La incorporazione della Sogefina S.p.a. nella Aquileja 
 Immobiliare S.p.a. non comportera' alcuna modificazione dello Statuto 
 dell'incorporante. 
    3. Cambio delle azioni, assegnazioni e partecipazione agli utili: 
      La fusione mediante incorporazione della Sogefina S.p.a. nella 
 Aquileja Immobiliare S.p.a. prevede l'assegnazione di n. 807.500 
 azioni (essendo il 5% del capitale, pari a n. 42.500 azioni, 
 costituito da azioni proprie) della incorporante Aquileja Immobiliare 
 S.p.a. agli azionisti della Sogefina S.p.a., nella stessa proporzione 
 in cui sono attualmente ripartite le n. 750.000 azioni della 
 incorporanda, in ragione di 323 azioni Aquileja Immobiliare S.p.a. 
 ogni 300 azioni Sogefina S.p.a. 
    Non e' previsto nessun conguaglio in denaro. 
      Gli azionisti della societa' incorporanda, ultimate le 
 iscrizioni di cui all'art. 2504 Codice civile, riceveranno, secondo 
 il rapporto di cambio evidenziato sopra, le azioni Aquileja 
 Immobiliare S.p.a. dietro presentazione e ritiro per l'annullamento 
 delle azioni Sogefina S.p.a. 
      4. Decorrenza: La fusione sara' effettuata sulla base delle 
 situazioni patrimoniali della Aquileja Immobiliare S.p.a. e della 
 Sogefina S.p.a. al 31 dicembre 1998, ai sensi dell'art. 2501-ter 
 Codice civile; essa avra' effetto con l'esecuzione dell'ultima delle 
 iscrizioni prescritte dall'art. 2504 Codice civile. 
      Ai soli fini delle imposte sui redditi, ai sensi di quanto 
 disposto dall'art. 123, comma 7, del decreto del Presidente della 
 Repubblican. 917/1986, la data a decorrere dalla quale le operazioni 
 della incorporanda Sogefina S.p.a. saranno imputate al bilancio della 
 incorporante Aquileja Immobiliare S.p.a., e' fissata al 1. gennaio 
 dell'anno in cui verra' redatto l'atto di fusione. 
    5. Trattamento particolari: 
      Non sono previsti trattamenti riservati a particolari categorie 
 di azionisti, ne' alcun pregiudizio agli obbligazionisti del prestito 
 emesso dalla Aquileja Immobiliare S.p.a. ai quali, benche' sia stato 
 concesso ai sensi dell'articolo 2503-bis del Codice civile il termine 
 di un mese per esercitare il diritto di conversione con avviso 
 pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 28 del 4 febbraio 1999, il 
 regolamento del prestito non consente piu' di esercitare detto 
 diritto essendo esso spirato alla data 31 gennaio 1999. 
      Non sono proposti vantaggi particolari a favore degli 
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione. 
 
                    p. Aquileja Immobiliare S.p.a.                    
           L'amministratore unico: dott. Annunziata Orazio            
                                                                      
                          p. Sogefina S.p.a.                          
           L'amministrazione unico: dott. Annunziata Orazio           
                                                                      
M-2596 (A pagamento).