Estratto del progetto di fusione per incorporazione della Nazionale  
  Anonima Investimenti spa' nella 'Ortocenter srl'(ex art. 2501-bis   
                                c.c.).                                
     1. Societa' partecipanti alla fusione per incorporazione:
 
      Incorporante 'Ortocenter S.r.l.' con sede legale in Milano, v.le
 Montesanto 1/3, iscritta al Registro Imprese di Milano con n. 206784,
 con R.E.A. n. 1077126, Capitale sociale L. 20.000.000 interamente
 versato;
      Incorporata: 'Nazionale Anonima Investimenti S.p.a.' con sede
 legale in Milano, v.le Montesanto 1/3 iscritta al Registro Imprese di
 Milano con n. 170374, con R.E.A. n. 943622, Capitale sociale Lire
 500.000.000 interamente versato;
     2. Statuto Sociale della Incorporante:
       A seguito della fusione lo statuto della societa' incorporante
 'Ortocenter S.r.l.' non subisce alcuna variazione.
       3. Rapporto di concambio e conguaglio in denaro 4. e 5.
 Modalita' di assegnazione delle azioni della societa' incorporante e
 data dalla quale tali azioni partecipano agli utili. Ai sensi
 dell'art. 2504-quinques non risulta necessario fornire informazioni
 in merito ai punti 3, 4 e 5 in quanto l'incorporante possiede tutte
 le quote delle incorporate.
     6. Data di effetto della fusione:
       Ai fini contabili e fiscali, la fusione avra' effetto a partire
 dal 1. aprile 1998 indipendentemente dalla data dell'ultima
 iscrizione nel Registro Imprese.
       7. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci:
     Non esistono categorie di soci con trattamento privilegiato.
     8. Vantaggi particolari a favore degli amministratori:
       Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
 
       Il progetto di fusione e' stato depositato presso l'Ufficio
 R.I. di Milano il 27 marzo 1998 al n. 53120 per l'incorporante
 'Ortocenter S.r.l.'; presso l'Ufficio del R.I. di Milano il 27 marzo
 1998 per l'incorporata 'Nazionale Anonima Investimenti S.p.a.' al
 numero 53116.
                         p. Ortocenter S.r.l.                         
                       L'amministratore unico:                        
                            Menapace Paola                            
                                                                      
               p. Nazionale Anonima Investimenti S.p.a.               
                       L'amministratore unico:                        
                           De Petris Nicola                           
                                                                      
M-2778 (A pagamento).