Estratto di fusione (ex art. 2504 Codice civile)           
                                                                      
      Con atto del 19 dicembre 1996 n. 40758/2874, notaio U. Ajello di
 Milano, la Cesana Immobiliare S.p.a. si e' fusa per incorporazione
 nella Growth S.r.l.
      La fusione e' stata iscritta al registro delle imprese di Lecco
 il 20 dicembre 1996 al n. 10619; al registro delle imprese di Milano
 il 23 dicembre 1996 al n. 239821 ed ha avuto effetto dal 31 dicembre
 1996.
    Ex art. 2501-bis Codice civile si da atto:
       1) incorporante: Growth S.r.l., con sede in Milano, via Durini
 n. 24, capitale sociale L. 20.000.000, iscritta al registro delle
 imprese di Milano (gia' Tribunale di Milano) al n. 645702 ed al
 R.E.A. al n. 1183641, codice fiscale n. 07832450154;
       2) incorporata: Cesana Immobiliare S.p.a., con sede in Lecco,
 largo Caleotto n. 1, capitale sociale L. 350.000.000, iscritta al
 registro delle imprese di Lecco (gia' Tribunale di Lecco) al n. 8944
 ed al R.E.A. al n. 203741, codice fiscale n. 01612070134.
       3), 4), 5) non si applicano perche' l'incorporante possiede
 tutte le azioni costituenti il capitale sociale della societa'
 incorporata;
       6) data di imputazione delle operazioni della incorporata al
 bilancio dell'incorporante: 1. gennaio 1996;
       7) non esistono particolari categorie di soci ne' possessori di
 titoli diversi dalle azioni;
     8) nessun vantaggio particolare a favore degli amministratori.
       Milano, 20 gennaio 1997
M-292 (A pagamento).