Convocazione di assemblea                       
                                                                      
      I signori azionisti sono convocati in assemblea ordinaria in   
 Milano presso gli uffici della societa', al terzo piano di via della   
 Moscova n. 3, per il giorno 26 aprile 1999 alle ore 15 in prima   
 convocazione e, occorrendo, per il giorno 28 aprile 1999, alla stessa   
 ora e nello stesso luogo, in seconda convocazione, per discutere e   
 deliberare sul seguente   
 
                          Ordine del giorno:                          
       1. Relazione del Consiglio di amministrazione e del Collegio   
 sindacale sul bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 1998;   
       2. Approvazione del bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre   
 1998 e ripartizione utili;   
       3. Nomina di un amministratore, previa determinazione del   
 numero dei componenti il Consiglio di amministrazione;   
       4. Conferimento incarico di revisione e certificazione del   
 bilancio della societa' e del rendiconto del Fondo Chiuso Arca   
 Impresa;   
       5. Modifiche al regolamento del fondo comune di investimento   
 mobiliare chiuso Arca Impresa;   
       6. Ratifica delle deliberazioni assunte dal Consiglio di   
 amministrazione, nella riunione del 14 dicembre 1998, in ordine alla   
 ridenominazione in Euro del capitale sociale della societa' e   
 deliberazioni conseguenti;   
       7. Delibera ai sensi dell'art. 11, comma 6, del decreto   
 legislativo n. 472/1997.   
 
 
      Possono intervenire all'assemblea gli azionisti iscritti nel   
 libro dei soci i quali abbiano depositato i propri certificati   
 azionari presso la Banca Popolare Commercio e Industria, sede di   
 Milano, o presso la sede sociale, almeno cinque (5) giorni prima di   
 quello fissato per l'assemblea.   
     Milano, 29 marzo 1999   
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Marcello Melani                            
                                                                      
                        ARCA MERCHANT - S.p.a.                        
                Sede in Milano, via della Moscova n. 3                
       Capitale sociale L. 135.493.632.000 interamente versato        
      Registro delle societa' n. 274383 del Tribunale di Milano       
            Codice fiscale e partita I.V.A. n. 08927930159            
                                                                      
                      Convocazione di assemblea                       
                                                                      
      I signori azionisti sono convocati in assemblea ordinaria in   
 Milano presso gli uffici di Arca SGR S.p.a., in via Mose' Bianchi n.   
 6, per il giorno 30 aprile 1999 alle ore 15,30 in prima convocazione   
 e, occorrendo, per il giorno 6 maggio 1999, alla stessa ora e nello   
 stesso luogo, in seconda convocazione, per discutere e deliberare sul   
 seguente   
 
                          Ordine del giorno:                          
       1. Relazione del Consiglio di amministrazione e del Collegio   
 sindacale sul bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 1998;   
       2. Approvazione del bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre   
 1998 e ripartizione utili;   
       3. Nomina del Consiglio di amministrazione, previa   
 determinazione del numero dei suoi componenti, per gli esercizi   
 1999/2001, con scadenza all'approvazione del bilancio dell'esercizio   
 2001 e determinazione dei relativi emolumenti;   
       4. Nomina del Collegio sindacale e del suo presidente per il   
 triennio 1999/2001, con scadenza all'approvazione del bilancio   
 dell'esercizio 2001, e determinazione dei relativi compensi;   
       5. Conferimento incarico di revisione e certificazione del   
 bilancio;   
       6. Ratifica delle deliberazioni assunte dal Consiglio di   
 amministrazione, nella riunione dell'11 dicembre 1998, in ordine alla   
 ridenominazione in Euro del capitale sociale della societa' e   
 deliberazioni conseguenti;   
       7. Ratifica delle deliberazioni assunte dal Consiglio di   
 amministrazione in ordine alla partecipazione agli utili e al piano   
 di attribuzione dei warrants ai dirigenti della societa'.   
 
 
      Possono intervenire all'assemblea gli azionisti iscritti nel   
 libro dei soci i quali abbiano depositato i propri certificati   
 azionari presso la Banca Popolare Commercio e Industria, sede di   
 Milano, o presso la sede sociale, almeno cinque (5) giorni prima di   
 quello fissato per l'assemblea.   
     Milano, 26 marzo 1999   
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                         prof. Vittorio Coda                          
                                                                      
M-2989 (A pagamento).