Estratto di delibera di fusione
      Le societa' sopra indicate con verbali del notaio Sergio Casali
 di Milano, entrambi in data 28 dicembre 1994, rispettivamente, di
 repertorio n. 70441 per la Sterofin S.r.l., e n. 70440 per la
 Railchem S.r.l., hanno deliberato la fusione mediante incorporazione
 della seconda nella prima.
      La fusione avverra' con annullamento di tutte le quote della
 societa' incorporanda possedute dall'incorporante, senza rapporto di
 cambio.
      Gli effetti fiscali e le operazioni della societa' incorporanda
 saranno imputate al bilancio della incorporante a decorrere dal primo
 giorno del mese di gennaio dell'anno in cui verra' stipulato l'atto
 di fusione.
      Non sono previsti vantaggi ad amministratori ne' sussistono
 particolari categorie di azioni o possessori di titoli diversi.
      Le delibere di fusione di cui sopra sono state iscritte nella
 Cancelleria commerciale del Tribunale di Milano in data 28 marzo
 1995, rispettivamente:
    al n. 37799 del registro d'ordine per la Sterofin S.r.l.;
    al n. 37782 del registro d'ordine per la Railchem S.r.l.
    Il notaio rogante: Sergio Casali.
M-3462 (A pagamento).