Estratto (ex art. 2504-bis del Codice civile) dell'atto di fusione
 di cui all'atto notaio Francesca Testa di Milano in data 21 dicembre
 1998 n. 83642/12842 di repertorio tra la societa' 'Delthotel S.r.l.',
 e la societa' 'Derisa Italiana S.r.l.'.
 
    1. Soggetti partecipanti all'operazione di fusione:
       a) societa' incorporante: Delthotel S.r.l., con sede in Milano,
 viale Isonzo n. 2, capitale sociale attualmente L. 185.000.000,
 iscritta presso il registro delle imprese di Milano al n. 184579,
 codice fiscale n.04239660154;
       b) societa' incorporanda: Derisa Italiana S.r.l., con sede in
 Milano, via Carlo Giuseppe Merlo n. 1, capitale sociale sottoscritto
 e versato L. 60.000.000, iscritta presso il registro delle imprese di
 Milano al n.108163, codice fiscale n. 02113060152.
 
      2. Per effetto della fusione lo statuto della 'Delthotel
 S.r.l.', societa' incorporante, e' stato modificato all'art. 20.
      3. Rapporto di cambio: ai sensi dell'art. 2504-quinquies del
 Codice civile non e' stato necessario determinare alcun rapporto di
 cambio.
      4. Modalita' di assegnazione delle quote: ai sensi dell'art.
 2504-quinquies del Codice civile non e' stato necessario determinare
 le modalita' di assegnazione delle quote della societa' incorporante.
      5. Data di partecipazione agli utili: ai sensi dell'art.
 2504-quinquies del Codice civile non e' stato necessario determinare
 la data dalla quale le quote della societa' incorporante partecipano
 agli utili.
      6. Le operazioni della societa' incorporanda sono state imputate
 al bilancio della societa' incorporante a decorrere dal 1. gennaio
 1998.
    7. Non esistono particolari categorie di soci.
      8. Non sono stati previsti trattamenti di particolare vantaggio
 per gli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      L'atto di fusione, del quale il presente costituisce estratto,
 e' stato iscritto nel registro delle imprese di Milano in data 24
 dicembre 1998, per entrambe le societa' partecipanti alla fusione.
                         p. Delthotel S.r.l.                          
               L'amministratore unico: Alessandro Gamba               
                      p. Derisa Italiana S.r.l.                       
               L'amministratore unico: Rosanna Pastore                
M-482 (A pagamento).