I signori azionisti sono convocati in assemblea straordinaria
 presso lo studio del notaio Acquarone, via Cernaia n. 11, Milano, per
 il giorno 20 luglio 2004 alle ore 11, in prima convocazione, ed
 occorrendo, per il giorno 21 luglio 2004, alla stessa ora e luogo, in
 seconda convocazione, per discutere e deliberare sul seguente
 
                          Ordine del giorno:                          
       1. Proposta di fusione per incorporazione della Saunier Duval
 Italia S.p.a. nella societa' Vaillant S.p.a. con sede in Milano, via
 B. Crespi n. 70, capitale sociale Euro 5.100. 000 interamente
 versato. Modalita' relative;
     2. Varie ed eventuali.
 
      Ai sensi dell'art. 4 della legge 29 dicembre 1962, n. 1745
 possono intervenire all'assemblea i soci che abbiano effettuato il
 deposito delle loro azioni almeno cinque giorni prima presso la sede
 sociale o presso la Banca Popolare dell'Emilia Romagna, sede di
 Milano.
 
     Milano, 21 giugno 2004
          p. Il Consiglio di amministrazione: Flavio Borgna           
                                                                      
M-5272 (A pagamento).