Estratto di delibera di fusione                    
                                                                      
      Con delibera assembleare 27 aprile 2000 di cui a verbale n.
 65075/9663 di rep. notaio Michele Marchetti e' stato deliberato di
 approvare il seguente progetto di fusione.
      Incorporante: Banca Fideuram S.p.a., con sede in Milano, corso
 di Porta Romana n. 16, iscritta al n. 66151 del registro delle
 imprese presso il Tribunale di Milano, capitale sociale L.
 454.627.635.000 interamente versato suddiviso in n. 909.255.270
 azioni ordinarie del valore nominale di L. 500 cadauna.
      Incorporanda: Imitec S.p.a., con sede in Roma, viale dell'Arte
 n. 21, iscritta al n. 7238/91 del registro delle imprese presso il
 Tribunale di Roma, capitale sociale L. 5.000.000.000 interamente
 versato, suddiviso in n. 500.000 azioni ordinarie del valore nominale
 di L.10.000 cadauna.
      La Banca Fideuram S.p.a. ha il controllo totalitario di Imitec
 S.p.a., possedendo n. 500.000 azioni dell'incorporanda, costituenti
 l'intero suo capitale, che verranno annullate a seguito della
 incorporazione.
      Statuto della societa' incorporante: lo statuto di Banca
 Fideuram S.p.a. non subirà alcuna modificazione a seguito
 dell'incorporazione di Imitec S.p.a.; esso pertanto manterrà il testo
 risultante dall'ultima modifica statutaria, deliberata dall'assemblea
 straordinaria del 29 gennaio 1999.
      Effetti della fusione ed imputazione delle operazioni di
 bilancio della controllante: gli effetti giuridici della fusione
 decorreranno dalla data dell'ultima delle iscrizioni dell'atto di
 fusione nei registri delle imprese competenti o dalla successiva data
 all'uopo fissata nell'atto di fusione. Tuttavia, le operazioni
 dell'incorporanda Imitec S.p.a. saranno imputate, ai soli fini
 contabili e fiscali, al bilancio dell'incorporante Banca Fideuram
 S.p.a. a partire dal 1. gennaio 2000.
      Altre modalita': non esistono titoli, diversi dalle azioni
 ordinarie, emessi dalle società partecipanti alla fusione.
      Non e' previsto alcun vantaggio particolare a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      La predetta delibera di fusione e' stata omologata dal Tribunale
 di Milano in data 27 maggio 2000 con provvedimento n. 9165 ed
 iscritta al registro delle imprese in un con i documenti ex art.
 2501-sexies del Codice civile al n. 66151, Tribunale di Milano.
 
                                         Il notaio: Michele Marchetti.
                                                                      
M-5549 (A pagamento).