Tribunale di Milano, numero registro imprese: 213950
                        VASARI STYLE - S.r.l.                         
                       Societa' con socio unico                       
               Sede legale in Milano, via Bernina n. 7                
          Capitale Sociale L. 90.000.000 interamente versato          
         Tribunale di Milano, numero registro imprese: 207803         
                                                                      
   Estratto del progetto di fusione per incorporazione della Vasari   
                  Style S.r.l., nella Vasari S.r.l.                   
                                                                      
      Signori soci, la fusione avverra' mediante incorporazione della
 societa' Vasari Style S.r.l., e conseguente annullamento, da parte
 della Vasari S.r.l., della partecipazione rappresentante il 100% del
 capitale sociale.
      Essa sara' effettuata, ai sensi dell'art. 2501-ter Codice
 civile, per entrambe le societa', sulla base dei dati risultanti
 dalla situazione patrimoniale al 31 dicembre 1996 relativi ai
 rispettivi bilanci d'esercizio chiusi alla stessa data e approvati
 dall'assemblea dei soci.
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       Societa' incorporante: Vasari S.r.l., sede in Milano, via
 Bernina n. 7, capitale sociale L. 90.000.000 interamente versato,
 Tribunale di Milano, numero registro imprese: 213950, C.C.I.A.A.
 Milano, numero R.E.A.: 1099726;
       Societa' incorporanda: Vasari Style S.r.l., sede in Milano, via
 Bernina n. 7, capitale sociale L. 90.000.000 interamente versato,
 Tribunale Milano. numero registro imprese: 207803 C.C.I.A.A., di
 Milano, numero R.E.A.: 1080315.
 
      La societa' incorporanda. Vasari Style S.r.l., e' interamente
 posseduta dalla societa' incorporante, Vasari S.r.l.
      3. Decorrenza effetti contabili: agli effetti contabili e
 fiscali, le operazioni delle societa' partecipanti alla fusione sono
 imputate al bilancio della societa' incorporante, Vasari S.r.l., con
 efficacia retroattiva a decorrere dal 1. gennaio 1997.
      4. Trattamento a particolari categorie di soci: non sussistono
 categorie di quote con trattamento particolare o privilegiato.
      5. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non
 sussistono benefici o vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
    Il progetto di fusione e' stato depositato:
       per Vasari S.r.l., al registro delle imprese di Milano in data
 6 giugno 1997 ricevuta n. 9700127246/CMI 1557;
       per Vasari Style S.r.l., al registro delle imprese di Milano in
 data 6 giugno 1997 ricevuta n. 9700127260/CMI 1557.
       Milano, 9 giugno 1997
                            Vasari S.r.l.                             
               L'amministratore unico: Jacques Hosselet               
                                                                      
                         Vasari Style S.r.l.                          
            L'amministratore unico: Eduard Jan Aschermann             
                                                                      
M-5820 (A pagamento).