Estratto del progetto di fusione(ai sensi dell'art.2501-bis del    
                            Codice civile)                            
                                                                      
    (Omissis)
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       Hydroservice S.p.a. (societa' incorporante), sede: Milano, via
 Podgora n. 9, Capitale sociale lire L 900.000.000 (interamente
 versato), iscritta presso il registro delle imprese al n. 265994;
 iscritta presso il REA di Milano al n. 1236054; Codice fiscale n.
 08640960152;
       Keytec S.r.l. (societa' incorporata), sede: Milano, via Saffi
 n. 12, Capitale sociale: lire 90.000.000 (interamente versato),
 iscritta presso il registro delle imprese al n. 292772; iscritta
 presso il REA di Milano al n.1308344; Codice fiscale n. 09630010156.
 
      2. Atto costitutivo: lo Statuto della societa' incorporante non
 subira' modifiche per effetto della fusione e risultera' quello in
 calce riprodotto.
      3. Rapporto di cambio: la fusione per incorporazione avverra'
 senza la determinazione di alcun rapporto di concambio dato che la
 societa' incorporante Hydroservice S.p.a. controlla direttamente il
 100% della societa' incorporata Keytec S.r.l.. Tali partecipazioni
 totalitarie verranno mantenute fino alla data di stipula (ed
 iscrizione) dell'atto di fusione.
      4. Modalita' di assegnazione delle azioni della societa'
 incorporante: a seguito delle considerazioni formulate sub 3), il
 capitale sociale della societa' incorporante restera' di lire
 1.900.000.000.
      5. Decorrenza della partecipazione agli utili delle azioni
 concambiate: a seguito delle considerazioni formulate sub 3) e 4),
 non verra' deliberato alcun aumento del capitale sociale della
 societa' incorporante ne', conseguentemente, verranno emesse nuove
 azioni da dare in concambio alla societa' partecipante alla fusione;
 non risulta pertanto necessario determinare la data di decorrenza
 della partecipazione agli utili delle azioni concambiate.
      2. Effetti della fusione ed imputazione delle operazioni ai
 bilancio della societa' incorporante: le operazioni delle societa'
 incorporate saranno imputate al bilancio della societa' incorporante,
 nel rispetto della facolta' concessa dall'art. 2504-bis del Codice
 civile, a far data dal primo giorno dell'esercizio in corso al
 momento dell'ultima delle iscrizioni dell'atto di fusione prescritte
 dall'art. 2504 del Codice civile e, dalla stessa data, decorreranno
 gli effetti fiscali ai fini delle imposte sui redditi, ai sensi
 dell'art. 123 del D.P.R. n. 917/86.
      7. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci: nel capitale della societa' incorporante, a seguito della
 fusione, non sussistono categorie di azioni o soci con trattamento
 particolare o privilegiato.
      8. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non e'
 previsto alcun vantaggio particolare a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti al presente progetto di fusione.
    Allegati: (Omissis).
      Iscrizione: il progetto di fusione sopra riportato e' stato
 depositato per l'iscrizione presso il registro delle imprese del
 Tribunale di Milano:
       in data 25 giugno 1998, registro imprese n. 265994 per
 Hydroservice S.p.a.; e iscritto il 26 giugno 1998 n. PRA/168559/1998
 di protocollo;
       in data 25 giugno 1998, registro imprese n. 292772 per Keytec
 S.r.l.; e iscritto il 26 giugno 1998 n. PRA/168571/1998 di
 protocollo.
 
                        p. Hydroservice S.p.a.                        
               Il legale rappresentante: Luigi Morandi                
                                                                      
                           p. Keytec S.r.l.                           
              Il legale rappresentante: Francesco Berra               
                                                                      
M-6067 (A pagamento).