Estratto di delibera di fusione                    
                                                                      
      Con delibera assembleare 28 giugno 1996 (verbale n. 15463/4103
 di rep. notaio Piergaetano Marchetti) e' stato deliberato:
       di approvare la fusione delle Societa' Saffapack S.r.l. e Saffa
 S.p.a. entrambe con sede in Milano, mediante l'approvazione del
 relativo progetto di fusione, quale iscritto nel registro delle
 imprese e pubblicato per estratto nella Gazzetta Ufficiale, il quale
 prevede la incorporazione della prima nella seconda, con riferimento
 ai rispettivi bilanci d'esercizio al 31 dicembre 1995, senza
 necessita' di concambio e con annullamento senza sostituzione delle
 quote costituenti l'intero capitale sociale dell'incorporanda
 Saffapack S.r.l., tutte possedute dall'incorporante Saffa S.p.a.,
 nonche' la imputazione al bilancio della incorporante delle
 operazioni della incorporata, anche a fini fiscali, dal 1. gennaio
 dell'anno nel corso del quale avra' efficacia la fusione;
       non sono previsti trattamenti riservati a particolari categorie
 di soci ed ai possessori di titoli diversi dalle azioni quote
 rappresentanti il capitale sociale;
       non sono proposti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
 
      La predetta delibera e' stata omologata dal Tribunale di Milano
 in data 17 luglio 1996 con decreto n. 9413 ed iscritta al registro
 delle imprese al n. 26581 Tribunale di Milano in data 25 luglio 1996.
                                        Piergaetano Marchetti, notaio.
M-7331 (A pagamento).