Estratto dei delibera di fusione                   
                                                                      
      Con delibera assembleare 29 maggio 1996 (verbale notaio Michele
 Marchetti n. 52792/6771 di rep.) e' stato deliberato di approvare il
 progetto di fusione per l'incorporazione in Sansicario Immobiliare
 S.p.a., con sede in Torino di Rio Envers S.r.l., con sede in Milano,
 secondo le modalita' tutte di cui al progetto di fusione e cosi'
 stabilendosi che:
       non avra' luogo rapporto di cambio, in quanto la incorporante
 Sansicario Immobiliare S.p.a. e l'incorporanda Rio Envers S.r.l, sono
 entrambe totalmente possedute, direttamente o indirettamente, da un
 unico soggetto, pertanto la fusione avverra' mediante annullamento di
 tutte le quote della incorporanda;
       gli effetti giuridici della fusione decorreranno dal giorno di
 efficacia dell'atto di fusione ai sensi dell'art. 2504-bis Codice
 civile;
       le operazioni della societa' incorporanda saranno peraltro
 imputate al bilancio dell'incorporante, ai soli fini contabili e
 delle imposte sui redditi (art. 123 D.P.R. 22 dicembre 1986 n. 917, a
 decorrere dal 1. gennaio dell'anno durante il quale verra' stipulato
 e avra' efficacia giuridica l'atto di fusione.
 
    Il tutto dato altresi' atto che:
       non sono previsti particolari vantaggi per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione;
       non esistono particolari categorie di soci o possessori di
 titoli diversi dalle azioni ordinarie.
 
      La predetta delibera e' stata omologata dal Tribunale di Torino
 in data 9 luglio 1996 con decreto n. 2847/96 ed iscritta al registro
 delle imprese n. 4193, Tribunale di Torino in data 29 luglio 1996.
                                            Michele Marchetti, notaio.
M-7333 (A pagamento).