Con verbale in data 14 giugno 1996 n. 196298/24936 di Repertorio
 dottor Enrico Lainati, omologato dal Tribunale di Milano in data 4
 luglio 1996, decreto n. 8912, depositato presso il Registro delle
 Imprese in data 15 luglio 1996 n. 131300 prot. ed iscritto nel
 Registro delle Imprese, l'assemblea della Societa' Immobiliare
 Modenese S.p.a. ha approvato il progetto di fusione delle societa'
 Code d'Or Italia S.r.l. e Societa' Immobiliare Modenese S.p.a. da
 attuarsi mediante incorporazione della prima nella seconda ed alle
 seguenti condizioni:
       lo statuto della societa' incorporante non subisce alcuna
 modificazione a seguito della fusione;
       non si fa luogo ad alcun concambio essendo l'intero capitale
 della societa' incorporande interamente posseduto dalla societa'
 incorporante;
       le operazioni della societa' incorporande saranno imputate al
 bilancio della incorporante a far tempo dal 1. dicembre 1995 a
 condizione che la fusione abbia effetto ai sensi dell'art. 2504-bis,
 2 c. in data anteriore al 1. dicembre 1996.
 
      Viceversa se la fusione dovesse aver effetto in data successiva
 al 30 novembre 1996, le operazioni compiute dalla societa'
 incorporande verranno imputate al bilancio della societa'
 incorporante a decorrere dal 1. dicembre 1996. Dalle stesse date
 (rispettivamente 1. dicembre 1995 o 1. dicembre 1996) decorreranno
 gli effetti fiscali ai sensi dell'art. 12 u.c. del testo unico;
       con la fusione non si realizzano ne' trattamenti riservati a
 particolari categorie di soci ne' vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
                                         Dott. Enrico Lainati, notaio.
M-7367 (A pagamento).