Estratto del progetto di fusione (ex art. 2501-bis del Codice     
   civile, iscritto presso il Registro imprese di Milano in data 2    
                            agosto 1996).                             
                                                                      
      1. Societa' incorporante: Immobiliare Centro S.r.l. con sede in
 Vimercate, via Montalino n. 15; capitale sociale l. 90.000.000,
 iscritta al. Registro delle imprese di Milano sezione ordinaria al n.
 43753 Tribunale di Monza, codice fiscale n. 08376030154.
      Societa' incorporata: Immobiliare Se.r.edil S.r.l. con sede in
 Vimercate, via Crispi n. 3, capitale sociale L. 90.000.000, iscritta
 nel Registro delle imprese di Milano sezione ordinaria al n. 23653
 Tribunale di Monza, codice fiscale n. 06713740154.
      La fusione sara' attuata mediante incorporazione della societa'
 Immobiliare Se.r.edil S.r.l. nella societa' Immobiliare Centro S.r.l.
 che gia' detiene il 100% del capitale della incorporata.
      2. Si allega lo statuto vigente della societa' incorporante, con
 la precisazione che tale vigente statuto non subira' modificazione
 alcuna per effetto della fusione.
      3. 4. 5. Punti omessi ai sensi dell'art. 2504-quinquies, secondo
 comma del Codice civile.
      6. La fusione avra' efficacia dal primo di gennaio dell'anno in
 cui viene stipulato l'atto di fusione, dalla stessa data decorrono
 gli effetti fiscali.
      7. Nessun trattamento particolare e' previsto per i soci della
 societa' incorporante e della societa' incorporata. Non esistono
 possessori di titoli diversi dalle quote.
      8. Nessun vantaggio particolare e' previsto per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
 
     Vimercate, 6 agosto 1996
     p. Il Consiglio di amministrazione
     Il presidente: Verderio Mario
 
M-7377 (A pagamento).