Estratto delibere di fusione                     
                                                                      
      Estratto delle deliberazioni relative alla fusione per
 incorporazione della Societa' Valcem S.r.l. nella societa' Cementeria
 Mazzoleni S.p.a. proprietaria dell'intero capitale sociale della
 incorporanda:
       per l'incorporante, deliberazione assunta con assemblea
 straordinaria in data 7 luglio 1997 rep. 28872/3774 dott. Filippo
 Zabban notaio in Milano atto registrato a Milano in data 21 luglio
 1997, omologato in data 19 luglio 1997 al n. 3364/97 e iscritto al
 Registro Imprese di Bergamo in data 4 agosto 1997;
       per l'incorporanda, deliberazione assunta con assemblea
 straordinaria in data 7 luglio 1997 rep. 28871/3773 dott. Filippo
 Zabban notaio in Milano, atto registrato a Milano in data 21 luglio
 1997, omologato in data 18 luglio 1997 al n. 1371 'e iscritto al
 Registro Imprese di Sondrio in data 1. agosto 1997.
 
    Le societa' partecipanti alla fusione:
       Societa' per azioni Cementeria Mazzoleni S.p.a. (incorporante),
 sede: Paladina (BG) via Liberta' n. 53, capitale sociale L.
 1.800.000.000 R.I. n. 6246 Tribunale di Bergamo, codice fiscale e
 partita I.V.A. 00224840165;
       Societa' a responsabilita' limitata Valcem S.r.l.
 (incorporanda) sede Fusine (SO) via San Pietro n. 5, capitale sociale
 L. 20.000.000, R.I. n. 5105 Tribunale di Sondrio, codice fiscale e
 partita I.V.A. 00590480141.
 
      Le operazioni della societa' incorporata saranno imputate al
 bilancio della incorporante a far tempo dal 1. gennaio 1997.
      Non e' previsto alcun particolare trattamento per categorie di
 soci ne' per possessori di titoli diversi dalle azioni. Non vengono
 proposti particolari vantaggi a favore degli amministratori delle dua
 societa' partecipanti alla fusione. L'atto costitutivo e lo statuto
 della societa' incorporante non subiranno alcuna modifica a seguito
 della progettata fusione.
                     Cementeria Mazzoleni S.p.a.                      
                  p. Il consiglio di amministrazione                  
                  Il presidente: ing. Werner Hasler                   
                                                                      
                            Valcem S.r.l.                             
                  p. Il consiglio di amministrazione                  
                Il presidente: dott. Alfonso Romagnoli                
                                                                      
M-7427 (A pagamento).