Estratto della delibera di fusione per incorporazione della societa'
 Nuova Pratiche Editrice S.r.l. nel Il Saggiatore S.p.a. (ex art.
 2502-bis del Codice civile) in data 22 luglio 1999.
 
    La societa' ha deliberato quanto segue:
       1. la fusione per incorporazione della societa' deliberante
 nella società Il Saggiatore S.p.a. mediante l'approvazione del
 relativo progetto di fusione regolarmente depositato, iscritto e
 pubblicato ai sensi di legge;
       2. gli effetti della fusione decorreranno, come da progetto di
 fusione, dal 1. gennaio 1999, cosi' come il diritto di partecipazione
 agli utili;
       3. non essendovi emissione di nuove azioni, la fusione avverra'
 mediante annullamento delle quote della incorporata; dando pure atto
 che nessun trattamento speciale viene riservato a particolari
 categorie di azionisti o a possessori di titoli diversi dalle azioni,
 ne' vantaggi particolari a favore delle società partecipanti alla
 fusione;
       4. in dipendenza della fusione la societa' 'Il Saggiatore
 S.p.a.' subentrerà di pieno diritto in tutto il patrimonio attivo e
 passivo della società incorporanda e in tutti i diritti, pretese e
 obblighi cosicche' la incorporante società andrà ad assumere
 rispettivamente a proprio vantaggio tutte le attività, diritti e
 quote della società incorporanda, ed a proprio carico a norma di
 legge le passività, obblighi ed impegni, nulla escluso od eccettuato,
 assumendo anche l'onere dell'estinzione di tutte le passività, anche
 se posteriori al 1. gennaio 1999 alle convenute scadenze e
 condizioni.
 
      La presente delibera di fusione e' stata depositata per
 l'iscrizione nel registro delle imprese di Milano in data 1. ottobre
 1999 con ricevuta n. PRA/224931/1999/CMI1297.
     Milano, 1. ottobre 1999
                  p. Nuova Pratiche Editrice S.r.l.                   
                        Luca Formenton Macola                         
                                                                      
M-7867 (A pagamento).