Estratto del progetto di fusione                   
                                                                      
      Incorporante: Cascina Rosa S.r.l. con sede in Milano, via
 Teulie' n. 11, codice fiscale n.07164650157, capitale L.30.000.000,
 registro delle imprese di Milano n.227626, R.E.A. C.C.I.A.A. di
 Milano n.1141908.
      Incorporanda: Immobiliare Laura S.r.l. con sede in Milano, via
 Teulie' n. 11, codice fiscale n.03477030153, capitale L.48.000.000,
 registro delle imprese di Milano n.134831 R.E.A., C.C.I.A.A. di
 Milano n.754578.
    Incorporazione di societa' interamente posseduta.
      Non si procedera' ad alcun aumento di capitale e non e' stato
 determinato alcun rapporto di cambio.
      Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio dell'incorporante, ai fini esclusivamente fiscali e
 contabili, a decorrere dal giorno 1. gennaio 1999.
      Non sussistono categorie particolari di soci e non sono
 riservati particolari vantaggi agli amministratori.
      Il progetto di fusione sopracitato e' stato trascritto presso il
 registro delle imprese di Milano in data 4 ottobre 1999.
                                     Il notaio: dott. Giuseppe Franco.
M-7904 (A pagamento).