Estratto di delibera di fusione                    
                                                                      
      Con delibera assembleare del 3 settembre 1997, di cui a verbale
 n. 15672/4235, rep. notaio Piergaetano Marchetti e' stato deliberato:
       di approvare il progetto di fusione per l'incorporazione nella
 'Gemina S.p.a.', con sede in Milano, viale Elvezia n. 12, di
 'Gefactor S.p.a.', con sede in Milano, via Turati n. 14918 sulla base
 della situazione patrimoniale della incorporante e della incorporanda
 al 31 maggio 1997 mediante annullamento, senza sostituzione, di tutte
 le azioni della societa' da incorporarsi, per intero di proprieta'
 dell'incorporante. Ai sensi e per gli effetti dell'art. 2504-bis
 secondo corna Codice civile, la fusione avra' effetto quando sara'
 stata eseguita l'ultima delle iscrizioni di cui all'art. 2504 Codice
 civile, ovvero dalla successiva data stabilita dall'atto di fusione.
 
      Ai fini contabili e fiscali, la data a decorrere. dalla quale le
 operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al bilancio
 della societa' incorporante e' fissata al 1. gennaio dell'anno in cui
 la fusione avra' effetto. Non esistono particolari trattamenti
 riservati a particolari categorie di soci e ai possessori di titoli
 diversi dalle azioni. Non e' previsto alcun vantaggio particolare a
 favore degli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      La predetta delibera e' stata omologata dal Tribunale di Milano
 in data 29 settembre 1997, con provvedimento n. 12345, ed iscritta
 nel registro delle imprese al n. 263086 in un con i documenti ex art.
 2501- sexies Codice civile in data 3 ottobre 1997.
                                        Piergaetano Marchetti, notaio.
M-8291 (A pagamento).