Estratto di progetto di fusione per incorporazione nella S.r.l.
 Immobiliare Sara della societa' interamente controllata S.r.l. La
 Vela (redatto ai sensi dell'articolo 2501-bis del Codice civile)
 depositato presso il registro delle imprese di Brescia in data 10
 dicembre 1999 e presso il registro delle imprese di Bergamo in data 2
 dicembre 1999.
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
     S.r.l. Immobiliare Sara, summenzionata;
     S.r.l. La Vela, summenzionata.
 
      2. Tipo di fusione: fusione mediante incorporazione della S.r.l.
 La Vela nella S.r.l. Immobiliare Sara sulla base delle rispettive
 situazioni patrimoniali al 31 agosto 1999; la fusione e' dettata
 dall'esigenza di realizzare un economia gestionale mediante
 l'eliminazione di spese societarie ed amministrative.
      3. Atto costitutivo e statuto della societa' incorporante:
 restano immutati.
      4. Rapporto di cambio: non vi e' luogo a rapporto di cambio;
 conseguentemente si procedera', con la fusione, all'annullamento
 dell'unica quota costituente il capitale sociale della S.r.l. La
 Vela.
    5. Data di effetto della fusione:
       a) ai sensi dell'articolo 2504-bis, secondo comma del Codice
 civile, gli effetti civilistici della fusione decorreranno dalla data
 dell'ultimo deposito nel registro delle imprese dell'atto di fusione;
       b) gli effetti contabili e fiscali, per le imposte sui redditi,
 ai sensi dell'articolo 2504-bis, terzo comma del Codice civile e
 dell'articolo 123, comma 2 del D.P.R. n. 917 del 22 dicembre 1986,
 decorreranno dal 1. gennaio (compreso) dell'anno in cui avverra'
 l'ultimo deposito nel registro delle imprese dell'atto di fusione.
 
      Nessun trattamento speciale sara' riservato a particolari soci e
 categorie di soci.
      Nessun particolare vantaggio sara' riservato a favore degli
 amministratori delle società partecipanti alla fusione.
      Stante il controllo totalitario della S.r.l. Immobiliare Sara
 sulla societa' incorporanda, non si farà luogo alla relazione degli
 esperti ai sensi dell'articolo 2504-quinquies del Codice civile.
                      p. Immobiliare Sara S.r.l.                      
               L'amministratore unico: Giovanna Locati                
                          p. La Vela S.r.l.                           
               L'amministratore unico: Sara Bertazzoli                
M-9317 (A pagamento).