Estratto del progetto di fusione                   
                                                                      
      Incorporante: Europ Assistance Trade S.p.a. con sede in Milano,
 piazza Trento n. 8, capitale L. 230.000.000, iscritta al registro
 imprese di Milano al n. 263458 codice fiscale n. 08519460151.
      Incorporanda: Europ Assistance Partners S.p.a., con sede in
 Milano, piazza Trento n. 8, capitale L. 4.650.000.000, iscritta al
 registro imprese di Milano al n. 346229, codice fiscale n.
 11250550156.
      Essendo l'incorporanda interamente posseduta dall'incorporante,
 la fusione non dara' luogo ad alcun aumento di capitale.
      A seguito della fusione per incorporazione risulta necessaria
 una modifica statutaria del l'incorporante.
      La fusione avra' efficacia ai fini sia contabili che fiscali dal
 1. gennaio 1998.
      Non esistono trattamenti e vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato depositato per l'iscrizione al
 registro imprese di Milano in data 10 dicembre 1997 per entrambe le
 societa'.
                   p. Europ Assistance Trade S.p.a.                   
         Il vice presidente del Consiglio di amministrazione:         
                            Silvano Grassi                            
                 p. Europ Assistanca Partners S.p.a.                  
         Il vice presidente del Consiglio di amministrazione:         
                            Silvano Grassi                            
                                                                      
M-9477 (A pagamento).