Estratto dell'atto di fusione
    (ai sensi dell'art. 2504 ultimo comma Codice civile)
      Con rogito del notaio dott. Adalberto Ferrari di Busto Arsizio,
 in data 6 ottobre 1993 rep. n. 204222/5249, ivi registrato il 22
 ottobre 1993 n. 1159 mod. 2, e' stato stipulato l'atto di esecuzione
 di fusione tra le societa':
      societa' incorporante: Ticino Invest S.p.a. con sede in Busto
 Arsizio, viale Duca d'Aosta n. 13, capitale sociale L. 1.500.000.000,
 iscritta al Tribunale di Busto Arsizio al n. 15117 registro societa';
      societa' incorporata: Compagnia Finanziaria Busto Arsizio -
 CO.FI.B.A. S.r.l. con sede in Busto Arsizio, viale Duca d'Aosta n.
 13, capitale sociale L. 400.000.000, iscritta al Tribunale di Busto
 Arsizio al n. 21344 registro societa'.
      I soci della societa' incorporata non riceveranno in cambio
 alcuna partecipazione nella societa' incorporante essendo
 quest'ultima titolare di tutte le quote costituenti il capitale
 sociale della societa' incorporata.
      Le operazioni delle societa' partecipanti alla fusione saranno
 imputate al bilancio dell'incorporante a decorrere dal 1 luglio 1993;
 non verranno riservati particolari trattamenti a categorie di soci ed
 a possessori di titoli diversi dalle azioni e non deriveranno
 vantaggi particolari agli amministratori delle societa' partecipanti
 alla fusione.
      Essendo l'incorporante l'unica socia dell'incorporata non si
 effettuera' alcun concambio, provvedendosi soltanto ad annullare le
 quote della societa' incorporata.
      Lo statuto della societa' incorporante Ticino Invest S.p.a. non
 ha subito modifiche per effetto della fusione. A norma dell'art.
 2504-quinquies, non si rendono applicabili le disposizioni dell'art.
 2501-bis, primo comma, numeri 3, 4, 5 e degli articoli 2501-quater e
 2501-quinquies Codice civile.
      L'atto di fusione e' stato iscritto nel registro delle imprese
 presso il Tribunale di Busto Arsizio in data 5 novembre 1993 n. 12752
 reg. d'ordine, relativamente alla societa' incorporante ed al n.
 12751 registro d'ordine, relativamente alla societa' incorporata.
    Dott. Adalberto Ferrari, notaio.
M-9876 (A pagamento).