Progetto di fusione
    (ai sensi dell'art. 2501-bis del Codice civile)
    1)  Societa' partecipanti alla fusione:
      ingg. Carriero e Baldi S.p.a. sede di Napoli via Mergellina n.
 23 capitale versato L. 5.000.000.000 numero iscrizione Tribunale
 Napoli 387/65 Codice fiscale n. 00269090635;
      Costanza S.r.l. sede Roma via Berberini n. 3 capitale versato L.
 20.000.000 numero iscrizione Tribunale di Roma al n. 6827/92 codice
 fiscale n. 00638840538.
    Societa' incorporante: ingg. Carriero e Baldi S.p.a.
    Societa' incorporanda: Costanza S.r.l.
      2. Statuto societa' incorporante: lo statuto vigente della
 societa' incorporante non subira' modifiche a seguito della fusione.
      3. Rapporto di cambio e conguaglio in denaro: non esiste
 rapporto di cambio ne' conguaglio in danaro poiche' ricorre l'ipotesi
 prevista dall'art. 2504-quinquies c.c. (incorporazione di societa'
 interamente posseduta).
      4. Modalita' delle assegnazioni delle quote: non vengono
 assegnate azioni poiche' ricorre l'ipotesi prevista dall'art.
 2504-quinquies c.c.
      5. Data di partecipazione agli utili: non dovendosi emettere
 nuove azioni per quanto sopra esposto, non si definisce alcuna data
 dalla quale le azioni stesse partecipano agli utili.
      6. Ai sensi dell'art. 2504-bis terzo comma c.c. e per gli
 effetti dell'art. 2501-bis n. 6 c.c. e dell'art. 123 decreto del
 Presidente della Repubblica n. 917/86 la fusione ha effetto dal primo
 gennaio 1994.
      7. Non si riserva alcun trattamento a particolari categorie di
 soci ed a possessori di titoli diversi dalle azioni.
      8. Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' che partecipano alla fusione.
      Il progetto di fusione, e' stato depositato presso il Tribunale
 di Napoli ufficio societa' il 2 dicembre 1993 al n. 63699 registro
 d'ordine ed al Tribunale di Roma, cancelleria commerciale il 9
 dicembre 1993 al n. 76337 registro d'ordine.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    della ingg. Carriero e Baldi S.p.a.:
    Giancarlo Carriero
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    della Costanza S.r.l.:
    Franco Fabrizio Baldi
N-13 (A pagamento).