Estratto delle delibere di fusione per incorporazione della
 'Finresort S.r.l.' (incorporata), iscritta al n. 143/95 del registro
 delle imprese di Roma, nella 'Finresort S.p.a.' gia' 'Sogeim Italia
 S.p.a.' (incorporante), iscritta al n. 440/83 del registro delle
 imprese di Roma, entrambe con sede in Roma, via Tito Livio n. 130.
 
      1. La fusione avra' efficacia, ai fini contabili, dal 1. gennaio
 2000.
      2. Non sussistono categorie di azionisti o soci con trattamento
 particolare o privilegiato, ne' benefici o vantaggi particolari per
 gli amministratori.
      3. Il progetto di fusione e' stato depositato nel registro delle
 imprese in data 6 aprile 2000.
     Roma, 6 aprile 2000
                         p. Finresort S.p.a.                          
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Giovanni Manetta                           
                                                                      
                         p. Finresort S.r.l.                          
              L'amministratore unico: Marcella Del Moro               
                                                                      
S-10587 (A pagamento).