Progetto di fusione per incorporazione della Margutta Immobiliare   
                S.r.l. nella Daxon Finanziaria S.r.l.                 
                                                                      
    Ai sensi dell'art. 2501-bis c.c. si comunica quanto scgue:
    1. Partecipano alla fusione le societa':
       Daxon Finanziaria S.r.l., con sede in Roma, viale Carso, 20,
 capitale sociale L. 1.200.500.000 interamente versato, iscritta al
 Tribunale di Roma al n. 1553/89;
       Margutta Immobiliare S.r.l., con sede in Roma, viale Carso, 20,
 capitale sociale L. 1.290.000.000 interamente versato, iscritta al
 Tribunale di Roma al n. 8747/86.
 
      2. Il rapporto di cambio delle quote sara' il seguente: n. 2,85
 quote della Daxon Finanziaria S.r.l. per ogni quota della Margutta
 Immobiliare S.r.l.
    Non sono previsti conguagli in denaro.
      3. L'assegnazione delle quote Daxon Finanziaria S.r.l. avverra'
 non appena attuata la fusione ed a partire dalla data di effetto di
 questa.
      4. I Soci della Daxon Finanziaria S.r.l. parteciperanno agli
 utili della societa' stessa a decorrere dal 1. gennaio 1996.
      5. Le operazioni delle societa' incorporanda sono imputate al
 bilancio della societa' incorporante dal 1. gennaio dell'anno in cui
 verra' eseguita l'ultima iscrizione dell'atto di fusione prescritta
 dall'art. 2504-bis del Codice civile.
      6. Nelle societa' partecipanti alla fusione non sono previste
 dall'atto costitutivo particolari categorie di soci, ne' possessori
 di titoli diversi.
      7. Non sono previsti particolari vantaggi in favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      8. La societa' incorporante Daxon Finanziaria S.r.l.
 modifichera' la propria denominazione in Margutta Immobiliare S.r.l.
 e, in forma abbreviata, Margutta S.r.l.
      Il progetto di fusione e' stato depositato nella Cancelleria del
 registro delle imprese di Roma in data 22 gennaio 1996 ai nn. 6946 e
 6947 d'ordine.
                     p. Daxon Finanziaria S.r.l.                      
              L'amministratore unico: Firminio Pasquali               
                    p. Margutta Immobiliarc S.r.l.                    
              L'amministratore unico: Firminio Pasquali               
S-1116 (A pagamento).