Estratto di progetto di scissione parziale(artt. 2501-bis, comma 4,  
              e 2504-octies, comma 5 del Codice civile)               
                                                                      
      Tipo, denominazione sociale e sede delle societa' interessate
 all'operazione.
      Societa' scindenda: D.I.F.A., Distribuzione Internazionale
 Ferroviaria autoveicoli S.p.a., avente sede legale in Torino, via
 Monteponi n.26, capitale sociale di L. 14.000.000.000, interamente
 versato, iscritta presso il registro delle imprese di Torino al n.
 676/68, R.E.A. n. 407243, codice fiscale n. 00492430012.
      Societa' beneficiaria costituenda: D.I.F.A. Due S.p.a., avente
 sede legale in Trofarello (TO), via Molino della Splua n. 2, capitale
 sociale L. 3.360.000.000.
    Parte del patrimonio oggetto del trasferimento per scissione.
      Il ramo aziendale che verra' trasferito e' quello avente per
 oggetto la gestione e amministrazione delle partecipazioni possedute
 in società svolgenti attività riferibili al settore operativo della
 società controllante Züst Ambrosetti Trasporti Internazionali S.p.a.
 che svolge l'attività di spedizione, trasporto e logistica di beni
 diversi dagli autoveicoli.
      La differenza tra il valore contabile degli elementi attivi e
 passivi costituenti il ramo d'azienda da enucleare, per trasferirlo
 alla societa' beneficiaria, ammonta a L. 4.781.118.021.
    Criteri di assegnazione delle azioni della societa' beneficiaria.
      Il capitale della societa' beneficiaria verrà assegnato, senza
 conguaglio, a tutti gli azionisti della società 'D.I.F.A.,
 Distribuzione Internazionale Ferroviaria Autoveicoli S.p.a.'
 risultanti alla data dell'atto di scissione, proporzionalmente tra
 loro, in ragione, di n. 1 (una) azione ordinaria da nominali L.
 10.000 (diecimila) cadauna del capitale della società 'D.I.F.A. Due
 S.p.a.' ogni n. 1 (una) azione ordinaria da nominali L. 10.000
 (diecimila) cadauna del capitale della società D.I.F.A.,
 Distribuzione Internazionale Ferroviaria Autoveicoli S.p.a., che sarà
 annullata.
      Atteso che la beneficiaria e' societa' di nuova costituzione e
 che l'assegnazione delle azioni emesse dalla medesima agli azionisti
 della società scindenda avverrà con criterio proporzionale secondo i
 sopra descritti rapporti, non occorre fissare alcun rapporto di
 cambio.
      Data di partecipazione agli utili delle azioni emesse dalla
 societa' beneficiaria.
      Le azioni emesse da 'D.I.F.A. Due S.p.a.' e assegnate agli
 azionisti di D.I.F.A. Distribuzione Internazionale Ferroviaria
 Autoveicoli S.p.a. parteciperanno agli utili della societa'
 beneficiaria a partire dalla data di efficacia della scissione, di
 cui al punto successivo.
    Decorrenza degli effetti della scissione.
      Gli effetti giuridici della scissione decorreranno dal giorno in
 cui sara' effettuata l'iscrizione dell'atto di scissione presso
 l'Ufficio del registro delle imprese di Torino.
      Anche l'imputazione al bilancio della societa' beneficiaria
 delle operazioni relative al complesso aziendale trasferito nonche'
 gli effetti fiscali dell'operazione decorreranno dal giorno in cui si
 saranno perfezionati gli effetti giuridici della scissione.
    Trattamento riservato a particolari categorie di soci.
      Non esistono categorie di soci cui sia riservato un trattamento
 particolare.
      Non esistono titoli diversi dalle azioni cui possa essere
 riservato un qualche trattamento particolare.
    Altre indicazioni previste dalla legge.
      Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle Societa' interessate alla scissione.
      Il progetto di scissione e' stato iscritto nel registro delle
 imprese di Torino in data 3 aprile 2000.
     Torino, 4 aprile 2000
                  p. Il Consiglio di amministrazione: Hans Uwe Lüders.
S-11261 (A pagamento).