Progetto di scissione parziale e proporzionale            
                                                                      
      Il presidente del Consiglio di amministrazione della societa'
 S.A.I. - Societa' Apparecchiature Idrauliche S.p.a., societa'
 scindenda, a norma dell'art. 2504-octies del Codice civile, rende
 noto il progetto di scissione gia' deliberato dagli organi competenti
 e depositato a norma di legge.
    1. Societa' partecipanti alla scissione:
       a) Societa' scissa: S.A.I. Societa' Apparecchiature Idrauliche
 S.p.a. con sede in Modena, via Olanda n. 51, iscritta nel registro
 delle imprese di Modena al n. 4642 di societa', codice fiscale e
 partita I.V.A. n. 00162940365; svolgente l'attivita' di produzione di
 motori idraulici, di componenti meccanici per impieghi oleodinamici
 ed idraulici in genere;
       b) societa' beneficiaria di nuova costituzione: Fin.Ol.Im.
 S.r.l., con sede in Modena, via Emilia Est n. 18/2, societa' che
 verra' costituita in sede di atto di scissione sotto forma di
 societa' a responsabilita' limitata ed avente per oggetto l'acquisto,
 la vendita, la gestione, la costruzione, la ristrutturazione di beni
 immobili di qualsiasi tipo e specie; nonche' l'assunzione di
 partecipazione in altre societa' ed enti, purche' di capitali.
 
      La predetta nuova societa' sara' quindi la beneficiaria delle
 attivita' e passivita' scorporande della S.A.I. S.p.a.
      2. Lo statuto della societa' di nuova costituzione e' stato
 pubblicato insieme al progetto di scissione, mentre nessuna modifica
 viene apportata allo statuto della societa' scindenda.
      3. Rapporto di concambio e conguaglio in denaro: ai soci della
 scindenda saranno assegnate quote del capitale sociale della
 beneficiaria in proporzione alla loro partecipazione nella scindenda,
 in particolare ai soci della scissa saranno assegnate quote del
 capitale sociale della societa' beneficiaria in misura pari a L.
 1.000 per ogni L. 32.000 di quote, rappresentate da azioni, di
 capitale sociale della societa' scissa possedute.
      Non e' pertanto necessario esprimere un giudizio di congruita'
 sul rapporto di concambio; i conguagli in denaro saranno di entita'
 marginale, ma nei limiti imposti dall'art. 2501-bis, comma secondo
 del Codice civile.
      4. Ciascun socio della societa' scindenda ricevera' quote della
 beneficiaria in proporzione alla sua partecipazione nella scindenda
 S.A.I. S.p.a., con diritto all'attribuzione di una quota da nominali
 L. 1.000 della beneficiaria per ogni 32 azioni da L. 1.000 della
 scindenda, come meglio precisato nel progetto di scissione.
      5. Le quote emesse dalla societa' beneficiaria parteciperanno
 agli utili dalla data di effetto della scissione.
      6. Ai fini civilistici la scissione avra' efficacia dalla
 iscrizione dell'atto di scissione nell'ufficio del registro delle
 imprese in cui e' iscritta la beneficiaria.
      7. Non sussistono categorie di quote o soci con trattamento
 particolare o privilegiato.
      8. Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla scissione.
      Si precisa che il progetto di scissione e' stato depositato al
 registro delle imprese di Modena in data 24 marzo 1999, protocollo n.
 PRA/8404/1999/CMO0144 ed iscritto in data 31 marzo 1999.
 
     Modena, 9 aprile 1999
          S.A.I. Societa' Apparecchiature Idrauliche S.p.a.           
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                        Pecorari Piercelestino                        
                                                                      
S-11527 (A pagamento).