Estratto delibera di fusione                     
                                                                      
      1. L'assemblea straordinaria degli azionisti della 'Progetto
 Italia S.p.a.', come risulta dal verbale per notaio Paolo Castellini
 di Roma del 2 marzo 2000, rep. 59116/11294 ha approvato - sulla base
 delle situazioni patrimoniali al 30 settembre 1999, delle
 societa'partecipanti, il progetto di fusione per incorporazione nella
 'Svi-luppo Italia - Società per azioni', (piu' brevemente denominata
 Sviluppo Italia S.p.a.), sede in Roma, via Molise n. 11, capitale
 L.2.442.014.000.000 interamente versato, n. 15539/1999 registro delle
 imprese di Roma, codice fiscale n. 05678721001 della 'Progetto Italia
 S.p.a.', sede in Roma, via Campo nell'Elba n. 30, capitale L.
 1.000.000.000 interamente versato n. 129147/99, registro delle
 imprese di Roma, codice fiscale n. 05789891008, unitamente alle
 società:
       'Societa' per la Imprenditorialità Giovanile - Società per
 azioni', sede in Roma, via Campo nell'Elba nn. 15/30, capitale L.
 12.284.000.000 interamente versato n. 5811/94, registro delle imprese
 di Roma, codice fiscale n. 04742721006;
       'Investire Italia S.p.a.', sede in Roma, via Molise n. 11,
 capitale L. 5.000.000.000 interamente versato, n. 129101/99 registro
 delle imprese di Roma, codice fiscale n. 05789861001;
       'Italia Investimenti S.p.a.', sede in Roma, via del Serafico n.
 200, capitale L. 2.263.168.129.078 interamente versato, n. 1822/71
 registro delle imprese di Roma, codice fiscale n. 00440560589;
       'Finagra Societa' per azioni', sede in Roma, via Sallustiana n.
 10, capitale L. 70.114.000.000 interamente versato, n. 7192/92
 registro delle imprese Roma, codice fiscale n. 04336501004;
       'Insud Societa' per azioni', sede in Roma, via Leonida
 Bissolati n. 76, capitale L. 297.204.650.000 interamente versato, n.
 613/63 registro delle imprese di Roma, codice fiscale n. 00465550580;
       'Interventi a sostegno del settore agroindustriale Ribs
 S.p.a.', sede in Roma, via Agostino Depretis n. 86, capitale L.
 720.637.000.000 interamente versato n. 4264/84, registro delle
 imprese di Roma, codice fiscale n. 06569960583;
       'Spi - Promozione e sviluppo Imprenditoriale - Societa' per
 azioni', sede in Roma, via M. Bufalini n. 8, capitale L.
 150.000.000.000 interamente versato, n. 1365/55 registro delle
 imprese di Roma, codice fiscale n. 00399840586.
 
      2. Per l'incorporazione della 'Progetto Italia S.p.a.' nella
 'Sviluppo Italia S.p.a.', non si procedera' ad operazioni di aumento
 di capitale in quanto la 'Sviluppo Italia S.p.a.' detiene l'intero
 capitale sociale della 'Progetto Italia S.p.a.', pertanto non e'
 previsto alcun rapporto di cambio.
      3. La fusione avra' efficacia dalle ore 23,59 dell'ultimo giorno
 del mese in cui sarà stata effettuata l'ultima delle iscrizioni
 prescritte dall'art. 2504 del Codice civile.
      Ai fini contabili, le operazioni effettuate dalla societa'
 incorporanda saranno imputate al bilancio della società incorporante
 a partire dal giorno 1. gennaio 2000.
      Dalla stessa data (1. gennaio 2000) decorreranno gli effetti
 fiscali, ai sensi dell'art. 123, comma 7, del decreto del Presidente
 della Repubblica n. 917/1986.
      4. Non esistono particolari categorie di soci, ne' possessori di
 titoli diversi, non essendo mai stati emessi dalle societa'
 partecipanti alla fusione titoli diversi dalle azioni ordinarie.
      5. Nessun particolare vantaggio viene proposto a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il citato verbale per notaio Paolo Castellini di Roma del 2
 marzo 2000, rep. n. 59116/11294, da cui risulta la delibera di
 fusione sopra citata, e' stato omologato dal Tribunale di Roma il
 giorno 29 marzo 2000, con decreto n. 4144 ed è stato iscritto presso
 il registro delle imprese di Roma il 7 aprile 2000
 
                                              Notaio Paolo Castellini.
                                                                      
S-12015 (A pagamento).