Estratto delibera di fusione                     
                                                                      
      1. L'assemblea straordinaria degli azionisti della 'Insud,
 Societa' per Azioni', come risulta dal verbale per notaio Paolo
 Castellini di Roma del 2 marzo 2000 rep. 59117/11295 ha approvato,
 sulla base delle situazioni patrimoniali al 30 settembre 1999 delle
 società partecipanti, il progetto di fusione per incorporazione nella
 'Sviluppo Italia, Società per Azioni' (piu' brevemente denominata
 Sviluppo Italia S.p.a.), sede in Roma, via Molise n. 11, capitale L.
 2.442.014.000.000 interamente versato, n. 15539/1999 registro imprese
 Roma, codice fiscale n. 05678721001 della 'Insud, Società per
 Azioni', sede inRoma, via Leonida Bissolati n. 76, capitale
 L.297.204.650.000 in-teramente versato, n. 613/63 registro imprese
 Roma, codice fiscale n.00465550580, unitamente alle società:
       'Progetto Italia S.p.a.', sede in Roma, via Campo nell'Elba n.
 30, capitale L. 1.000.000.000 interamente versato, n. 129147/99
 registro imprese Roma, codice fiscale n. 05789891008;
       'Societa' per la Imprenditorialità Giovanile, Società per
 Azioni', sede in Roma, via Campo nell'Elba n. 15-30, capitale L.
 12.284.000.000 interamente versato, 5811/94 registro imprese Roma,
 codice fiscale n.04742721006;
       'Investire Italia S.p.a.', sede in Roma, via Molise n. 11,
 capitale L. 5.000.000.000 interamente versato, n. 129101/99 registro
 imprese Roma, codice fiscale n. 05789861001;
       'Italia Investimenti S.p.a.', sede in Roma, via del Serafico n.
 200, capitale L. 2.263.168.129.078 interamente versato, n. 1822/71
 registro imprese Roma, codice fiscale n. 00440560589;
       'Finagra, Societa' per Azioni', sede in Roma, via Sallustiana
 n. 10, capitale L. 70.114.000.000 interamente versato, n. 7192/92
 registro imprese Roma, codice fiscale n. 04336501004;
       'Interventi a sostegno del settore agroindusiriale Ribs
 S.p.a.', sede in Roma, via Agostino Depretis n. 86, capitale L.
 720.637.000.000 interamente versato, n. 4264/84 registro imprese
 Roma, codice fiscale n. 06569960583;
       'SPI - Promozione e Sviluppo Imprenditoriale, Societa' per
 Azioni', sede in Roma, via M. Bufalini n. 8, capitale L.
 150.000.000.000 interamente versato, n. 1365/55 registro imprese
 Roma, codice fiscale n.00399840586.
 
      2. Per l'incorporazione della 'Insud, Societa' per Azioni' nella
 'Sviluppo Italia S.p.a.' non si procederà ad operazioni di aumento di
 capitale in quanto la 'Sviluppo Italia S.p.a.' detiene (direttamente
 e tramite la incorporanda 'Italia Investimenti S.p.a.' l'intero
 capitale sociale della 'Insud, Società per Azioni', pertanto non e'
 previsto alcun rapporto di cambio.
      3. La fusione avra' efficacia dalle ore 23,59 dell'ultimo giorno
 del mese in cui sarà stata effettuata l'ultima delle iscrizioni
 prescritte dall'art. 2504 del Codice civile.
      Ai fini contabili, le operazioni effettuate dalla societa'
 incorporanda saranno imputate al bilancio della società incorporante
 a partire dal giorno 1. gennaio 2000.
      Dalla stessa data (1. gennaio 2000) decorreranno gli effetti
 fiscali, ai sensi dell'art. 123, comma 7, del decreto del Presidente
 della Repubblica n. 917/1986.
      4. Non esistono particolari categorie di soci, ne' possessori di
 titoli diversi, non essendo mai stati emessi dalle societa'
 partecipanti alla fusione titoli diversi dalle azioni ordinarie.
      5. Nessun particolare vantaggio viene proposto a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il citato verbale per notaio Paolo Castellini di Roma del 2
 marzo 2000 rep. 59117/11295, da cui risulta la delibera di fusione
 sopra citata, e' stato omologato dal Tribunale di Roma il giorno 29
 marzo 2000, con decreto n. 4145 ed è stato iscritto presso il
 registro delle imprese di Roma il 7 aprile 2000.
 
                                              Notaio Paolo Castellini.
                                                                      
S-12019 (A pagamento).