Estratto del progetto di fusione per incorporazione          
                                                                      
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       societa' incorporante: Marabini & Co. S.r.l., con sede legale
 in Milano (MI), via San Raffaele n. 1, registro delle imprese di
 Milano n.795666/1996, codice fiscale e partita I.V.A. n. 11883330158,
 capitale sociale L. 405.000.000 interamente versato;
       societa' incorporata: Torre di Tignano S.r.l., con sede legale
 in Bologna (BO), via Farini n. 6, registro delle imprese di Bologna
 n.46983, codice fiscale n. 03685640371 e partita I.V.A. n.
 00650331200, capitale sociale L. 190.000.000 interamente versato.
 
      2. Trattandosi di fusione per incorporazione di una societa'
 interamente posseduta, non si applicano le disposizioni dell'art
 2501-bis, comma 1, nn. 3), 4), e 5), relative rispettivamente al
 rapporto di cambio delle quote nonche' all'eventuale conguaglio in
 denaro, alle modalità di' assegnazione delle quote della società
 incorporante e alla data dalla quale tali quote partecipano agli
 utili.
      3. La fusione avra' effetto, ai fini contabili e fiscali, dal 1.
 gennaio dell'anno dell'ultima iscrizione dell'atto di fusione presso
 l'Ufficio del registro delle imprese; dalla stessa data saranno
 imputate al bilancio della società incorporante le operazioni della
 società incorporanda.
      4. Non sono previste alcune delle situazioni di cui ai nn. 7) e
 8) dell'art. 2501-bis del Codice civile.
      5. Il progetto di fusione e' stato depositato per l'iscrizione
 nel registro delle imprese di Milano il 14 aprile 2000, Prot. n.
 71505/2000 (fascicolo Marabini & Co. S.r.l.) e nel registro delle
 imprese di Bologna, Prot. n. 18039/2000 (fascicolo Torre di Tignano
 S.r.l.).
     Milano, 19 aprile 2000
                       p. Marabini & Co. S.r.l.                       
             L'amministratore unico: dott. Mauro Marabini             
                                                                      
                      p. Torre di Tignano S.r.l.                      
             L'amministratore unico: dott. Mauro Marabini             
                                                                      
S-12645 (A pagamento).