Estratto del progetto di fusione per incorporazione della Lavoro e
 Ambiente Bologna S.r.l. e della Physis S.r.l. nella Protex S.p.a.
 Redatto ai sensi dell'art. 2501-bis Codice civile.
 
      Societa' incorporante: Protex S.p.a. con sede in Forli', via
 Cartesio n. 30, capitale sociale L. 1.136.000.000 di cui versati L.
 720.000.000, iscritta all'Ufficio del registro delle imprese di
 Forli' - Cesena al n. 7206, R.E.A. n. 167067, codice fiscale e
 partita I.V.A. n. 00746550409.
      Societa' incorporanda: Lavoro e Ambiente Bologna S.r.l., con
 sede in Bologna, via Musolesi n. 1/13, capitale sociale di L.
 20.000.000 interamente versato, iscritta all'Ufficio del registro
 delle imprese di Bologna al n. 65823, R.E.A. n. 358973, codice
 fiscale n. 02221470400 e partita I.V.A. n. 04241580374.
      Societa' incorporanda: Physis S.r.l. con sede in Bologna, via
 Musolesi n. 1/B, capitale sociale di L. 99.000.000 interamente
 versato, iscritta all'Ufficio del registro delle imprese di Bologna
 al n. 53302, R.E.A. n. 325862, codice fiscale e partita I.V.A. n.
 03919280374.
      La societa' incorporante detiene la totalita' delle azioni
 costituenti il capitale sociale delle societa' incorporande, pertanto
 nessuna variazione e' prevista nel capitale sociale della
 incorporante.
  Modalita' di attuazione della fusione: la fusione sara' attuata
 mediante incorporazione nella incorporante Protex S.p.a. delle
 incorporande Lavoro E Ambiente Bologna S.r.l. e Physis S.r.l.,
 interamente possedute dalla incorporante, con annullamento senza
 sostituzione di n. 20.000 azioni da nominali L. 1.000 cadauna della
 incorporanda Lavoro e Ambiente Bologna S.r.l. e di n. 99.000 azioni
 da nominali L. 1.000 cadauna della Physis S.r.l.
      Decorrenza della fusione: in relazione all'obbligo stabilito
 dall'art. 2501-bis, primo comma, n. 6, del Codice civile, si precisa
 che le operazioni effettuate dalle societa' incorporande nel corrente
 esercizio saranno imputate al bilancio della incorporante con effetto
 dal 1. gennaio 1998. Dalla data suddetta decorreranno gli effetti
 fiscali.
      Non esistono trattamenti particolari riservati a determinate
 categorie di soci o azionisti.
      Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato iscritto presso l'Ufficio del
 registro delle imprese di Forli' - Cesena il 15 maggio 1998 al n.
 9285/1 per l'incorporante Protex S.p.a., presso l'Ufficio del
 registro delle imprese di Bologna il 14 maggio 1998 al n. 21600/1 per
 l'incorporanda Lavoro e Ambiente Bologna S.r.l. e presso l'Ufficio
 del registro delle imprese di Bologna il 14 maggio 1998 al n. 21596/1
 per l'incorporanda Physis S.r.l.
                           p. Protex S.p.a.                           
           Il Presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Sergio Orioli                             
                 p. Lavoro e Ambiente Bologna  S.r.l.                 
       L'amministratore unico: dott. Franco Giuseppe Mercatali        
                           p. Physis S.r.l.                           
       L'amministratore unico: dott. Franco Giuseppe Mercatali        
S-12833 (A pagamento).