Ai signori obbligazionisti                      
                                                                      
      Si informa che a partire dal 1. luglio 2002 la societa'
 procedera' al rimborso parziale del prestito obbligazionario Carlo De
 Benedetti & Figli S.a.p.a. 4% 1999-2005, riducendo il valore nominale
 delle obbligazioni da Euro 1 ad Euro 0,5 cadauna.
     Torino, 31 maggio 2002
           Il presidente del Consiglio degli accomandatari:           
                       ing. Carlo De Benedetti                        
                                                                      
S-14771 (A pagamento).