Estratto del progetto di fissione per incorporazione della societa'  
    'T.B.M. S.r.l.' nella societa' 'Tintorie di Bisuschio S.r.l.'     
 iscritto nel registro delle imprese di Varese in data 10 giugno 1997 
                  protocollo n. 9700018851/CVA0199.                   
                                                                      
      1. La societa' T.B.M. S.r.l., con sede in Bisuschio (VA) via
 Repubblica n. 65, capitale sociale di L. 7.050.000.000
 (settemiliardicinquantamilioni) interamente versato, iscritta nel
 registro delle imprese di Varese al n. 17989, codice fiscale n.
 02095050965;
    verra' fusa per incorporazione nella societa'
 
      Tintorie di Bisuschio S.r.l., con sede in Bisuschio (VA), via
 Repubblica n. 65, capitale sociale di lire 700.000.000
 (settecentomilioni) deliberato, di cui lire 200.000.000
 (duecentomilioni) sottoscritto e versato iscritta nel registro delle
 imprese di Varese al n: 37726/977 codice fiscale 02722800279;
      2. A seguito della fusione e con effetto dalla data di efficacia
 della stessa verra' modificata la denominazione sociale della
 societa' incorporante Tintorie di Bisuschio S.r.l. La nuova
 denominazione sociale della societa' incorporante sara' T.B.M. S.r.l.
      3. Non e' previsto ne un rapporto di cambio delle quote, ne' un
 conguaglio in denaro in quanto la societa' incorporante possiede la
 totalita' delle quote della societa' incorporanda.
      4. Conseguentemente a quanto precisato al precedente punto 3)
 non e' prevista alcuna assegnazione di quote della societa'
 inconcoporante ai soci della societa' incorporanda e conseguentemente
 non vi e' da indicare alcuna data di partecipazione agli utili.
      5. Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a far tempo dal giorno 1.
 gennaio 1997; gli effetti fiscali della fusione decorreranno in pari
 data e cioe' dal giorno 1. gennaio 1997.
      6. Non sussistono categorie di soci con trattamento particolare
 o privilegiato.
      7. Non sono previsti benefici o vantaggi particolari a favore
 degli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
     Bisuschio, 10 giugno 1997
                 p. Il Consiglio di amministrazione:                  
                          Domenico Margutti                           
                                                                      
S-15550 (A pagamento).