Estratto del progetto di fusione per incorporazione ex artt.
 2501-bis e 2504-quinquies Codice civile) della societa' immobiliare
 Colibri' S.r.l. nella societa' Ilva S.p.a.
 
    1. Soggetti partecipanti all'operazione di fusione:
       a) societa' incorporante: Ilva S.p.a. con sede sociale in
 Milano, viale Certosa n. 249 capitale sociale, L. 700.000.000.000
 (settecentomiliardi) iscritta nel registro delle imprese di Milano al
 n. 351602 Milano codice fiscale e partita I.V.A. 11435690158;
       b) societa' incorporanda: Immobiliare Colibri' S.r.l. con sede
 in Milano, via Borromei n. 2 capitale sociale L. 199.000.000
 (centonovantanovemilioni) iscritta nel registro delle imprese di
 Milano al n. 317842 Milano codice fiscale e partita I.V.A. n.
 10387380156.
 
      2. Modalita' di esecuzione: relativamente all'incorporazione di
 Immobiliare Colibri' l'incorporante Ilva non aumentera' il proprio
 capitale sociale in quanto socia totalitaria dell'incorporanda, in
 virtu' del fatto che Ilva e' titolare dell'intero capitale sociale
 della Immobiliare Colibri'.
      Conseguentemente, non si procedera' alla determinazione di alcun
 concambio e non si procedera' all'aumento di capitale della societa'
 incorporante, in ossequio a quanto disposto dall'art. 2504-quinquies
 Codice civile.
      La fusione avverra' sulla base dei rispettivi bilanci al 31
 dicembre 1997.
      3. Data a decorrere dalla quale le operazioni della societa'
 incorporanda saranno imputate al bilancio della societa'
 incorporante: le operazioni della societa' incorporanda saranno
 imputate al bilancio della societa' incorporante dal 1. gennaio
 dell'esercizio in corso alla data di efficacia della fusione.
      Gli effetti fiscali ai sensi e per gli effetti dell'art. 123,
 comma 7, del decreto del Presidente della Repubblica 917/86 avranno
 decorrenza dal 1. gennaio dell'esercizio in corso alla data di
 efficacia della fusione.
      Nell'atto di fusione sara' stabilita la decorrenza degli effetti
 ex art. 2504-bis del Codice civile nei confronti di terzi, che potra'
 anche essere successiva alla data dell'ultima delle iscrizioni
 previste dall'art. 2504 Codice civile.
      4. Trattamenti particolari: in assenza di categorie di soci
 diverse da quella dei soci ordinari e in assenza di portatori di
 titoli diversi dalle azioni, l'operazione di fusione per
 incorporazione, di cui al presente progetto, non prevede trattamenti
 differenziati da riservarsi ai soci.
      5. Vantaggi per gli amministratori: l'operazione di fusione per
 incorporazione, di cui al presente progetto, non prevede trattamenti
 particolari a favore degli amministratori delle societa' partecipanti
 alla fusione.
    6. Data di iscrizione del progetto nel registro delle imprese.
      Il progetto di fusione per incorporazione della societa'
 Immobiliare Colibri' nella Ilva e' stato iscritto: per Ilva presso il
 registro delle imprese di Milano in data 28 maggio 1998 e per
 Immobiliare Colibri' presso il registro delle imprese di Milano in
 data 28 maggio 1998.
                            p. Ilva S.p.a.                            
                   Il presidente: rag. Emilio Riva                    
                                                                      
                    p. Immobiliare Colibri' S.r.l.                    
                 L'amministratore unico: Daniele Riva                 
                                                                      
S-15684 (A pagamento).