Roma - via G.B. Martini, 3
      Avviso agli obbligazionisti del prestito obbligazionario ind.
 1985-1995-2000 III emissione di nominali lire 800 miliardi (H.A.
 Lorentz) - cod. ABI 14223.
      Dal 1 aprile 1991 e' in pagamento la cedola n. 11,
 rappresentativa
      dell'interesse relativo al semestre ottobre 1990 - marzo 1991,
 nella
    misura di L. 53.000 nette per ciascuna cedola del taglio da 1.000
      obblilgazioni e di L. 265.000 nette per ciascuna cedola del
 taglio da 5.000 obbligazioni, senza alcuna trattenuta per spese.
      Inoltre, dal 1 aprile 1991, iniziano a maturare gli interesse
 relativi al semestre aprile-settembre 1991 calcolati, a norma
 dell'art. 5 del regolamento del prestito, sulla base dei seguenti
 tassi di rendimento:
      a) tasso di rendimento del campione dei 'Titoli Pubblici'
 pubblicato dalla Banca d'Italia a decorrere dal mese di ottobre 1987
 in sostituzione dei 'Titoli esenti da imposte': la media aritmetica
 dei rendimenti effettivi netti dei mesi di gennaio e febbraio 1991 e'
 risultata pari al 12,014%;
      b) tasso di rendimento dei BOT a sei mesi: la media aritmetica
 dei rendimenti corrispondenti alle aste tenutesi nei mesi di gennaio
 e febbraio 1991, e' risultata pari all'11,420%,
      pertanto, la media aritmetica dei tassi di cui ai precedenti
 punti a) e b) risulta pari all'11,717% corrispondente al tasso
 semestrale equivalente del 5,696% arrotondato a norma di regolamento
 al 5,70%.
    In conseguenza:
      a norma dell'art. 5 del regolamento le obbligazioni frutteranno
 per il semestre aprile - settembre 1991 (cedola n. 12 scadente il 1
 ottobre 1991) un interesse del 5,70%, pari a L. 57.000 nette per
 ciascuna cedola del taglio da 1.000 obbligazioni e a L. 285.000 nette
 per ciascuna cedola del taglio da 5.000 obbligazioni senza alcuna
 trattenuta per spese;
      a norma dell'art. 6 del regolamento viene considerata per il
 dodicesimo semestre di vita delle obbligazioni una maggiorazione sul
 capitale pari allo 0,570% che, tenuto conto di quella fissata nei
 semestri precedenti, determina una maggiorazione complessiva al
 dodicesimo semestre di vita delle obbligazioni pari al 6,535%.
    Roma, 7 marzo 1991
    Il direttore centrale dell'area finanza:
    Alessandro Breno
    Il capo servizio gestione prestiti nazionali: Antonio Losapio.
S-1670 (A pagamento).