Estratto del progetto di scissione(art. 2504-octies del Codice civile)
                                                                      
    1. Partecipano alla scissione:
       quale societa' scissa: la 'Henkel S.p.a.', sede legale in
 Ferentino, localita' Ponte della Pietra, sede secondaria, in Milano,
 via Barrella n. 6, in Fino Mornasco, via Scalabrini n. 34 ed in
 Parma, localita' Roncopascolo di Golese, via Maretto n. 13, capitale
 sociale L. 294.000.000.000 interamente versato (diviso in n.
 2.940.000 azioni, valore nominale L.100.000 cad.), registro imprese
 di Frosinone n. 1364, codice fiscale n. 00100960608;
       quale societa' beneficiaria: la costituenda 'Cognis S.p.a.' che
 avra' sede in Fino Mornasco, via Scalabrini n. 34 e sede secondaria
 in Milano, via Barrella n. 6, capitale sociale L. 1.000.000.000
 interamente versato.
 
      2. Rapporto di cambio tra azioni e quote ed eventuali conguagli
 in denaro: l'intera partecipazione al capitale della societa' scissa
 e' interamente di pertinenza della 'Henkel KG.a.A.', con sede in
 Dusseldorf (Germania), Henkelstrasse n. 67, il capitale sociale della
 societa' beneficiaria sara' interamente attribuito alla stessa, senza
 alcun conguaglio in denaro.
      3. Modalita' di assegnazione delle quote di partecipazione al
 capitale delle societa' beneficiarie: con il trasferimento alla
 societa' beneficiaria di parte del patrimonio della societa' scissa,
 il capitale sociale di quest'ultima societa' verra' ridotto da L.
 294.000.000.000 a L. 284.000.000.000 cosicche' il residuo importo di
 L. 10.000.000.000 andra' a costituire il capitale sociale della
 societa' beneficiaria.
    Conseguentemente:
       4/a) il capitale sociale della 'Henkel S.p.a.' (societa'
 scissa) di L. 284.000.000, suddiviso in n. 2.840.000 azioni da L.
 100.000 cad., risultera' interamente di pertinenza della 'Henkel
 KG.a.A.', con sede in Dusseldorf (Germania), Henkelstrasse n. 67;
       4/b) il capitale sociale della 'Cognis S.p.a.' (societa'
 beneficiaria) di L. 10.000.000 (suddiviso in n. 100.000 azioni da L.
 100.000 cad.) sara' anch'esso interamente di pertinenza della 'Henkel
 KG.a.A.', con sede in Dusseldorf (Germania), Henkelstrasse n. 67.
 
      4. Data di decorrenza nella partecipazione agli utili della
 societa' beneficiaria: la partecipazione agli utili della societa'
 beneficiaria avra' godimento con decorrenza dalla data di
 costituzione della societa' medesima.
  5. Data di efficacia della scissione: la scissione avra' effetto
 dalla data di iscrizione dell'atto di scissione nel competente
 ufficio del registro delle imprese.
      6. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di Soci: non esistono trattamenti particolari riservati a determinate
 categorie di soci.
      7. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non sono
 previsti benefici o vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla scissione.
      8. Gli elementi patrimoniali da trasferire alla societa'
 beneficiaria: verra' trasferito alla societa' beneficiaria il ramo di
 azienda in Fino Mornasco, via Scalabrini n. 34, organizzato e
 funzionante per l'esercizio dell'attivita' chimica ed in particolare
 il ramo di azienda costituito dai cespiti attivi e passivi
 specificati nel prospetto riportato in calce al progetto di
 scissione, ivi compresi i beni immobili, posti a cavaliere della
 linea di confine tra il comune di Fino Mornasco ed il comune di
 Cassina Rizzardi ed esattamente:
       il complesso immobiliare avente accesso principale dal civico
 n.34 della via Scalabrini (gia' via Fiorenzuola n. 16) del comune di
 Fino Mornasco nonche' accesso dalla via al Martelletto (corrente
 lungo la linea di confine tra il comune di Fino Mornasco ed il comune
 di Cassina Rizzardi), costituito da terreno con entrostanti
 costruzioni aventi destinazioni diverse;
       altro piccolo fabbricato con relativo terreno pertinenziale,
 posto in comune di Fino Mornasco, avente accesso dal civico n. 3
 della via Livescia;
       due piccoli appezzamenti di terreno posti in comune di Fino
 Mornasco, di cui uno con fronte sulla strada consorziale del
 Martelletto ed uno con fronte sulla via Scalabrini;
       altri piccoli appezzamenti di terreno posti in comune di
 Cassina Rizzardi ed in comune di Fino Mornasco.
 
      A termini del combinato disposto del 5. comma
 dell'articolo2504-octies e del 4. comma dell'art. 2501-bis del Codice
 civile, si da' atto che il progetto di scissione di cui al presente
 estratto e' stato iscritto nel registro imprese di Frosinone il
 giorno 11 giugno 1999 al n. 7669/1999.
                           p. Henkel S.p.a.                           
            Il presidente del Consiglio di amministrazione            
          ed amministratore delegato: dott. Vincenzo Vitelli          
                                                                      
S-17203 (A pagamento).