Iscritta al n. 137/81 del Registro imprese di Salerno 
    Iscritta alla CC.I.A.A. di Salerno al n. 177659/81 
                    Codice fiscale n. 01216100584                     
                   Partita I.V.A. n. 00851 l2065 -                    
                                                                      
        Estratto atto di fusione(ai sensi dell'art. 2504 C.C.)        
                                                                      
      Con atto pubblico del dott. Giovanni D'Antuono, Notaio in Maiori 
 (SA), del 9 luglio 1998, Repertorio n. 9698, Raccolta 3756, Le 
 Sireneuse e' stata fusa per incorporazione ex art.2504-quinquies c.c. 
 nella Alberghiera Costa del Sole - Alcosol S.p.a., che in esecuzione 
 alla delibera di assemblea del 6 dicembre 1997 modifica la 
 denominazione sociale in Le Sireneuse S.p.a. con effetto dall'ultima 
 delle iscrizioni dell'atto di fusione nel Registro delle Imprese di 
 Salerno, e piu' precisamente: 
    1. Societa' partecipanti alla fusione: 
     incorporante: Alberghiera Costa del Sole - Alcosol - S.p.a.; 
     incorporanda: Le Sireneuse - S.r.l.; 
 
      2) Rapporto di concambio e/o conguaglio in denaro: la fusione 
 avviene senza rapporto di concambio e/o conguaglio in denaro, in 
 quanto l'incorporante detiene l'intero capitale sociale 
 dell'incorporanda. In dipendenza di quanto sopra, e come disposto 
 dall'art. 2504-quinquies del C.C., venono omesse le indicazioni di 
 cui all'art. 2501-bis, comma 1, nn. 3), 4) e 5) del Codice civile. 
      3) Modalita' di assegnazione delle azioni della incorporante: 
 dato atto che l'incorporante ha conservato sino alla fusione la 
 proprieta' e il possesso della totalita' delle quote costituenti il 
 capitale sociale dell'incorporanda, la fusione viene attuata mediante 
 l'annullamento delle quote predette, senza concambio di azioni e 
 senza che l'incorporante proceda ad un aumento di capitale. A seguito 
 della fusione le azioni dell'incorporante rimangono di proprieta' 
 degli attuali soci, secondo le percentuali di partecipazione oggi 
 esistenti: 
  4) Decorrenza degli effetti della fusione: la fusione viene attuata 
 sulla base delle situazioni patrimoniali al 31 agosto 1997, ex art. 
 2501- ter c.c. Gli effetti della fusione ai fini dell'art.2501-bis 
 n.6 del c.c., decorono dal l. gennaio 1998. Dalla stessa data 
 decorrono gli effetti fiscali della fusione ex art. 123, settimo 
 comma TUIR, fermo restando gli effetti civilistici ex art.2504-bis, 
 terzo comma C.C. 
      5) Trattamento a particolari categorie di soci e ai possessori 
 di titoli diversi dalle azioni: non e' previsto alcun diverso 
 trattamento riservato a particolari categorie di soci e/o ai 
 possessori di titoli diversi dalle azioni. 
      6) Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non sono 
 previsti vantaggi particolari a favore degli amministratori delle 
 societa' partecipanti alla fusione. 
      L'atto di fusione e' stato depositato presso il Registro delle 
 Imprese di Salerno in data 21 luglio 1998 al numero di protocollo 
 PRA/22432/1998/CSA0104 per la Alberghiera Costa del Sole - Alcosol 
 S.p.a., ed al numero di protocollo PRA/22433/1998/CSA0104 per Le 
 Sirenuse S.r.l. 
                        p. Le Sireneuse S.p.a.                        
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Saverio Sersale                            
                                                                      
S-19182 (A pagamento).