Progetto di fusione per incorporazionedella Tehag S.p.a. in ITR S.p.a. 
                                                                      
      1. Societa' partecipanti alla fusione (art. 250-bis n. 1 Codice 
 civile). 
    Le societa' partecipanti alla fusione sono: 
       societa' incorporante: ITR S.p.a. sede legale in Veniano (CO), 
 via GB Pirelli n. 6, iscritta nel registro delle imprese di Como al 
 n. 30009 capitale sociale L. 6.000.000.000 interamente versato 
 attivita' svolta: produzione e commercio tubi e raccordi; 
       societa' incorporata: Tehag S.p.a. sede legale in Milano viale 
 Teodorico n. 25 iscritta nel registro delle imprese di Milano al n. 
 236761 capitale sociale L. 400.000.000 interamente versato attivita' 
 svolta produzione e commercio di articoli tecnici in elastomeri, 
 resine e materiali metallici e componenti tecnici per l'industria. 
 
      2. Atto costitutivo della societa' incorporante (art. 250-bis n. 
 2 Codice civile). 
      Lo statuto della societa' incorporante non subisce modificazioni 
 conseguenti all'operazione di fusione. 
      3. Rapporto di cambio delle azioni (art. 2501-bis n. 2 Codice 
 civile). 
      Non si determina alcun rapporto di cambio poiche' il capitale 
 sociale della incorporanda Tehag S.p.a. e' interamente posseduto 
 dalla ITR S.p.a. l'operazione avverra' pertanto mediante annullamento 
 delle azioni dell'incorporanda senza dar luogo ad aumento del 
 capitale sociale dell'incorporante e senza alcun conguaglio in 
 denaro. 
      4. Effetti contabili della fusione (art. 25014-bis n. 6 Codice 
 civile). 
      La data a decorrere dalla quale le operazioni della societa' 
 partecipanti alla fusione sono imputate al bilancio della societa' 
 incorporante e' il 1. gennaio 1999. 
  5. Trattamento riservato a particolare categoria di soci (art. 
 2501-bis n. 7 Codice civile). 
      Non e' previsto alcun trattamento particolare riservato a 
 particolari categorie di soci. 
      6. Amministratori delle societa' partecipanti alla fusione (art. 
 2501-bis n. 8 Codice civile). 
      Nessun vantaggio particolare viene proposto a favore degli 
 Amministratori delle societa' partecipanti alla fusione. 
      Il progetto di fusione e' stato registrato per ITR S.p.a. presso 
 la C.C.I.A.A. di Como in data 30 luglio 1998 e per Tehag S.p.a. 
 presso la C.C.I.A.A. di Milano in data 31 luglio 1998. 
                            p. ITR S.p.a.                             
               Il vice presidente: ing. Giovanni Gisolo               
                                                                      
                           p. Tehag S.p.a.                            
                 Il presidente: ing. Goivanni Gisolo                  
                                                                      
S-19267 (A pagamento).