Estratto delle delibera di fusione (Ai sensi dell'art. 2502-bis del  
                            Codice civile)                            
                                                                      
      Con atto del notaio Eugenio Giuseppe Montanari in data 23 giugno
 1997, rep. 94228/12272, registrato a Ferrara il 3 luglio 1997 al n.
 1734/I , la predetta Societa' 'C.M.S. - Costruzione Meccaniche Sandri
 S.r.l.' ha deliberato:
       1) di approvare il progetto di fusione cosi' come e' stato
 predisposto ed approvato dal Consiglio di amministrazione in data 12
 maggio 1997, iscritto nel registro delle imprese e pubblicato per
 estratto nella Gazzetta Ufficiale, ai sensi dell'art. 2501-bis del
 Codice civile;
       2) di addivenire alla fusione per incorporazione della Societa'
 'Officine Meccaniche Sandri cav. Ubaldo S.r.l.' con sede in Ro
 Ferrarese (FE), via Santini n. 4, capitale sociale L. 90.000.000,
 iscritta nel registro delle imprese al n. 2739, codice fiscale
 00053310389, sulla base delle risultanze del progetto di fusione e
 delle rispettive situazioni patrimoniali, risultanti dai bilanci
 chiusi al 31 dicembre 1996;
  3) di attuare la fusione mediante annullamento di tutte le quote
 della Societa' incorporanda possedute dalla medesima Societa'
 incorporante;
       4) le operazioni della Societa' incorporanda verranno imputate
 al bilancio della Societa' incorporante dal 1. gennaio 1997;
       5) nessun particolare trattamento viene riservato agli
 Amministratori delle Societa' partecipanti alla fusione;
       6) di conferire all'Amministratore cav. Giulio Sandri ogni
 opportuna facolta' per l'esecuzione delle adottate deliberazioni,
 conferendogli delega per l'adempimento delle necessarie formalita' e
 pratiche e delegandolo in particolare a procedere, in nome e per
 conto della Societa', alla stipulazione dell'atto di fusione.
 
      La deliberazione predetta e' stata omologata dal Tribunale di
 Ferrara con decreto in data 15 luglio 1997 n. 1652/97 ed e' stata
 iscritta nel registro delle imprese di Ferrara in data 27 agosto
 1997.
                                 L'amministratore: cav. Giulio Sandri.
S-20115 (A pagamento).