Estratto del progetto di fusione per incorporazione          
                                                                      
      La fusione tra le predette societa' sara' effettuata mediante
 incorporazione della societa' Turisthotel Residence Altopiano S.r.l.
 nella prima che gia' detiene tutte le quote della incorporanda.
      Le operazioni effettuate dalla societa' incorporanda saranno
 imputate al bilancio della societa' incorporante con effetto dal 1.
 gennaio 1997 data da cui decorreranno anche gli effetti fiscali. Non
 esistono benefici o vantaggi per gli amministratori ne' trattamenti
 particolari per i soci.
      Il progetto di fusione e' stato depositato all'Ufficio del
 registro delle imprese di Vicenza in data 9 agosto 1996.
                     p. Immobiliare Roana S.r.l.                      
                L'amministratore unico della societa':                
                           Colussi Mirella                            
                                                                      
              p. Turisthotel Residence Altopiano S.r.l.               
                L'amministratore unico della societa':                
                           Martello Giorgio                           
                                                                      
S-20322 (A pagamento).