Estratto di progetto di fusione                    
                                                                      
      1. Societa' incorporante: 'Seterie Gambara S.r.l.', sopra
 indicata (Societa' incorporande: 'Industrie Tessili di Bedonia di
 Lanzi Elisa in Gambara e C. S.a.s.; 'Tessitura seta e fibre
 sintetiche di Elisa Lanzi e C. S.a.s.', sopra indicate.
      2. Le societa' 'Seterie Gambara S.r.l.', 'Industrie Tessili di
 Bedonia di Lanzi Elisa in Gambara e C. - S.a.s.' e 'Tessitura seta e
 fibre sintetiche di Elisa Lanzi e C. S.a.s.', sono possedute dai
 medesimi soci con identiche percentuali di partecipazione.
      La incorporante aumentera' pertanto il proprio capitale di Lire
 1.050.000 per concambiare alla pari i capitali delle incorporande.
      A ciascun socio delle incorporande verra' assegnata una quota
 del capitale della incorporante di compendio di detto aumento, di
 valore nominale uguale alla somma dei valori nominali delle quote dal
 socio stesso possedute nel capitale delle incorporande.
      Le quote di compendio dell'aumento parteciperanno agli utili
 dall'ultima delle seguenti date:
       a) giorno in cui verra' eseguita presso il registro delle
 imprese l'ultima delle iscrizioni previste dall'art. 2504 del Codice
 civile;
     b) 31 dicembre 1998.
 
      3. Gli effetti giuridici della fusione decorreranno dall'ultima
 delle seguenti date:
       a) giorno in cui verra' eseguita presso il registro delle
 imprese l'ultima delle iscrizioni previste dall'art. 2504 del Codice
 civile;
     b) 31 dicembre 1998.
 
      Le operazioni delle societa' incorporande saranno imputate al
 bilancio della incorporante dal l. gennaio dell'esercizio in corso
 alla data in cui si verificheranno gli effetti della fusione (art.
 2504, 3. comma Codice civile, art. 123, 7. comma, T.U.I.R.).
      4. Non sussistono in nessuna delle societa' interessate dalla
 fusione categorie di soci o possessori di titoli diversi dalle azioni
 con trattamento particolare.
      5. La fusione non produrra' vantaggi di alcun tipo a favore
 degli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      6. Il progetto di fusione qui pubblicato per estratto e' stato
 iscritto presso il registro delle imprese di Como in data 15
 settembre 1998.
     Como, 15 settembre 1998
                      p. Seterie Gambara S.r.l.                       
                L'amministratore unico: Gambara Felice                
                                                                      
                   p. Industrie Tessili di Bedonia                    
                di Lanzi Elisa in Gambara e C. S.a.s.                 
                 Il socio accomandatario: Lanzi Elisa                 
                                                                      
   p. Tessitura seta e fibre sintetiche di Elisa Lanzi e C. S.a.s.    
                 Il socio accomandatario: Lanzi Elisa                 
                                                                      
S-21089 (A pagamento).