Estratto della deliberazione di fusione per incorporazione della
 Vifan S.p.a. nella Vibac S.p.a., a rogito notaio Giorgio Baralis di
 Casale Monferrato in data 6 agosto 1994, repertorio numero
 46.945/6026, registrato a Casale Monferrato il giorno 22 agosto 1994
 al numero 796 serie 1.
      1. Societa' incorporante Vibac S.p.a. iscritta al Tribunale di
 Casale Monferrato al n. 2366, con sede in Ticineto, strada Ticineto
 Salita S. Salvatore, con capitale sociale di L. 3.088.500.000
 interamente versato, codice fiscale 00154440069.
      Societa' incorporanda Vifan S.p.a., iscritta al Tribunale di
 L'Aquila al n. 1657, con sede in L'Aquila, Zona Industriale di
 Bazzano, con capitale sociale di L. 10.600.000.000 interamente
 versato, codice fiscale 00267390664.
      A seguito dell'atto di fusione la societa' incorporante Vibac
 S.p.a., assumera' la denominazione di Vifan S.p.a.
      2. Il rapporto di cambio e' stato fissato in numero 3 (tre)
 azioni della societa' incorporante per ogni numero 1 (uno) azione
 della societa' incorporanda interamente liberata.
      3. Il capitale sociale della societa' incoraporante e' stato
 aumentato da L. 3.088.500.00 a L. 4.738.662.000, e quindi per L.
 1.650.162.000 mediante emissione di numero 1.650.162 azioni da
 nominali L. 1.000 cadauna, da assegnarsi ai soci della societa'
 incorporanda sulla base del rapporto di cambio di cui al precedente
 punto 2), previo ritiro e annullamento delle azioni della societa'
 incorporanda.
      4. Le nuove azioni assegnate in dipendenza della fusione
 parteciperanno agli utili a decorrere dalla data del 1 gennaio 1994.
      5. Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate a
 decorrere dalla data del 1 gennaio 1994.
      6. Nulla e' stato deliberato in ordine al comma primo punti 7 e
 8 dell'articolo 2501-bis del Codice civile.
      7. La delibera di fusione e' stata iscritta presso la
 cancelleria del Tribunale di L'Aquila in data 12 settembre 1994
 numero 57208 registro societa' e numero 02523 d'ordine.
    Casale Monferrato, 19 settembre 1994
    Il notaio: Babalis.
S-21876 (A pagamento).