Sede Torino, via Biancamano n. 2
    Capitale sociale L. 18.000.000.000 interamente versato
    Iscritta presso il Tribunale di Torino ai nn. 3138/87 reg. soc.
    Estratto di delibera di fusione
      Con delibera dell'assemblea straordinaria 18 settembre 1995 n.
 50647/6389 (verbale n. 50647/6389 rep. notaio Michele Marchetti) e'
 stato deliberato:
      1) di approvare ai sensi dell'art. 2502 Codice civile il
 progetto di fusione per l'incorporazione nella G.M. Finanziaria
 S.p.a., con sede in Milano, via Trentacoste n. 7 della Giulio Einaudi
 Editore S.p.a., con sede in Torino, via Biancamano n. 2 sulla base
 delle situazioni patrimoniali al 30 giugno 1995 per entrambe le
 societa' partecipanti alla fusione e secondo le modalita' tutte di
 cui al relativo progetto e quindi:
      senza rapporto di cambio in quanto la incorporante G.M.
 Finanziarla S.p.a., possiede direttamente l'intero capitale sociale
 dell'incorporanda Giulio Einaudi Editore S.p.a. e con annullamento,
 quindi, di tutte le azioni di quest'ultima;
      con imputazione delle operazioni dell'incorporata al bilancio
 della incorporante con effetto dal 1 gennaio 1995 e cio' anche ai
 fini fiscali;
      con effetti della fusione verso i terzi a decorrere dalla data
 dell'ultima delle iscrizioni prescritte dall'art. 2504 del Codice
 civile, fatta peraltro avvertenza che, come disposto dall'art.
 2504-bis, comma 2 del Codice civile, nell'atto di fusione potra'
 essere stabilita anche una data successiva.
    Dato inoltre atto che:
    non esistono particolari categorie di soci;
      non sono previsti vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      La predetta delibera e' stata omologata dal Tribunale di Torino
 in data 29 settembre 1995 ed iscritta presso la Cancelleria del
 Tribunale stesso in data 13 ottobre 1995 al n. 3138/87 reg.soc. in un
 con i documenti ex art. 2501-sexies Codice civile.
    Il notaio: Michele Marchetti.
S-22529 (A pagamento).