Estratto della delibera di fusione per incorporazionedi data 16    
                             giugno 2000                              
                                                                      
      Dalla delibera di fusione di data 16 giugno 2000, n.89.679,
 direp. notaio Saverio Angelilli di Gorizia, racc. n.4.786, registrato
 in Gorizia in data 26giugno 2000 al n.372, mod.1, iscritto nel
 registro delle imprese tenuto dalla Camera di commercio, industria,
 artigianato e agricoltura di Gorizia il giorno 22agosto 2000, risulta
 la fusione per incorporazione nella societa' 'Gordol S.r.l.' della
 società 'Delicia - Compagnia Europea di produzioni Dolciarie S.p.a.',
 di seguito per brevità denominata 'Delicia S.p.a.', entrambe con sede
 legale in Gorizia.
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       Gordol S.r.l., con sede sociale in Gorizia, via del San Michele
 n. 326, Codice fiscale n.00335760310, registro imprese n.2335
 (incorporante), svolgente attivita' nel settore dolciario.
       Delicia - Compagnia Europea di produzioni dolciarie S.p.a., con
 sede sociale in Gorizia, via E. Fermi n. 1, Codice fiscale
 n.00050010313, n.926 (Trib. GO) registro imprese C.C.I.A.A. di
 Gorizia (incorporata) svolgente attivita' nel settore dolciario.
 
      3. Rapporto di cambio e conguaglio in denaro: gli amministratori
 delle societa' Gordol S.r.l., e Delicia S.p.a., ritengono realistico
 il seguente rapporto di concambio:
       L. 41.000 (quarantunomila), di quota del capitale sociale della
 societa' Gordol S.r.l. (incorporante) ogni 10 azioni del valore
 nominale unitario di L.l0.000 della società Delicia S.p.a.
 (incorporata). In base al rapporto tra i patrimoni delle due società
 sussistono le premesse per un conguaglio in denaro di L.4.157.000,
 (quattromilionicentocinquantasettemila) a favore dei soci della
 società Delicia S.p.a. da distribuire in base al loro rapporto di
 partecipazione al capitale sociale di quest'ultima.
 
      4. Modalita' di assegnazione delle quote della società
 incorporante: i soci della società incorporata potranno sostituire le
 proprie azioni con quote dell'incorporante, previo aumento del
 capitale sociale di quest'ultima nella misura di L. 615.000.000,
 (seicentoquindicimilioni), in base al rapporto di concambio di cui al
 punto 3 e, per tali quote, verranno iscritti nel libro soci di
 quest'ultima.
      5. Data di decorrenza nella partecipazione agli utili delle
 quote dell'incorporante societa' Gordol S.r.l. assegnate ai soci
 dell'incorporata società Delicia S.p.a.: le quote in oggetto avranno
 godimento dal 1. gennaio 2000.
    6. Data di effetto della fusione.
      La fusione avra' efficacia retroattiva, a fini contabili e
 fiscali, dal 1. gennaio 2000.
      7. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci.
      Non sussistono categorie di soci con trattamento particolare o
 privilegiato. Tutte le 150.000 azioni della societa' Delicia S.p.a.
 hanno le medesime prerogative per essere convertite in L.
 615.000.000, (seicentoquindicimilioni), di capitale sociale della
 società Gordol S.r.l.
    8. Vantaggi particolari degli amministratori.
      Non sussistono vantaggi particolari per gli amministratori delle
 societa' partecipanti alla fusione.
      La delibera di fusione e' stata iscritta nel registro delle
 imprese di Gorizia in data 22 agosto 2000.
 
     Gorizia, 22 agosto 2000
    p. Delicia - Compagnia Europea di Produzioni Dolciarie S.p.a.     
              Il legale rappresentante: Rossano Bonetti               
                                                                      
S-22716 (A pagamento).