1. In data 22 luglio 1994 le assemblee straordinarie delle
 societa' di seguito indicate hanno deliberato, approvando il progetto
 di fusione redatto dagli amministratori, la fusione per
 incorporazione della 'Clinica Valle Giulia - Casa di Cura - S.p.a.'
 con sede in Roma, via
      G. De Notaris n. 2/b, Tribunale di Roma n. 47852/82, capitale
 sociale L. 252.000.000 interamente versato, nella 'La Nuova Valle '87
 S.p.a.' con sede in Roma, viale Cargo n. 12, Tribunale di Roma n.
 6757/87, captiale sociale L. 4.036.600.000 interamente versato.
      2. Ogni 151 azioni possedute dagli azionisti di minoranza della
 societa' incorporanda del valore nominale di L. 200 ciascuno, saranno
 assegnate n. 67 azioni di nuova emissione della societa'
 incorporante, del valore nominale di L. 10.000 ciascuna.
      3. La materiale consegna dei nuovi titoli, ed il contestuale
 annullamento di quelli emessi dall'incorporanda, avverra' nel momento
 della stipula dell'atto di fusione.
      4. Le azioni di nuova emissione parteciperanno agli utili con le
 medesime modalita' con le quali vi partecipano le azioni
 dell'incorporant e attualmente in circolazione.
      5. Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio dell'incorporante a far data dal momento in cui avra'
 effetto la fusione ai sensi dell'art. 2504-bis del Codice civile.
      6. Nono sono previsti vantaggi a favore degli amministratori,
 ne' sussistono particolari categorie di soci o possessori di titoli
 diversi dalle azioni.
      La deliberazione di fusione della 'La Nuova Valle '87 S.p.a.' e'
 stata iscritta nel registro delle imprese del Tribunale di Roma in
 data
    6 ottobre 1994 con decreto n. 12567/94.
      La deliberazione di fusione della 'Clinica Valle Giulia - Casa
 di Cura S.p.a.' e' stata iscritta nel registro delle imprese del
 Tribunale di Roma in data 6 ottobre 1994 con decreto n. 12568/94.
    p. La Nuova Valle '87 S.p.a.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    Sergio Garofalo
    p. Clinica Valle Giulia - Casa di Cura S.p.a.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    Franco Terracina
S-22876 (A pagamento).