Estratto di atto di fusione
    (ai sensi dell'art. 2504 Codice civile)
      Societa' incorporante: S.F.I.R. - Societa' Fondiaria Industriale
 Romagnola - S.p.a., n. 12634 registro Societa' Tribunale Forli', sede
 in Cesena, via B. Croce n. 7, capitale L. 10.000.000.000 interamente
 versato, codice fiscale 00304660376.
      Societa' incorporata: U.S.E. - Unione Saccarifera Emiliana -
 S.p.a., n. 19229 registro Societa' Tribunale Forli', sede in Cesena,
 via B. Croce n. 7, capitale L. 38.190.000.000 interamente versato,
 codice fiscale 08388210158.
      Rapporto di cambio: n. 181 azioni 'S.F.I.R.' ogni n. 1.222
 azioni 'U.S.E.'.
      Le azioni della incorporante assegnate ai soci della incorporata
 partecipano agli utili dal 1 novembre 1993.
      Gli effetti della fusione di cui all'art. 2501-bis, primo comma
 Codice civile decorrono dal 1 gennaio 1994.
    Non vi sono trattamenti particolari per soci o amministratori.
    L'atto di fusione e' stato ricevuto dal sottoscritto dott. Antonio
    Porfiri, notaio in Cesena, in data 31 agosto 1994, repertorio
      n. 101.180/16.376, registrato a Cesena il 19 settembre 1994 al
 n. 953-
      Mod. 1, ed iscritto nel registro societa' del Tribunale di
 Forli' il
    27 settembre 1994 ai numeri 10908 e 10909 d'ordine.
    Antonio Porfiri, notaio.
S-22955 (A pagamento).