Estratto di delibera fusione 16 settembre 1999 n. 76491 rep. notaio
 Parimbelli, iscritta nel registro delle imprese di Bergamo il 2
 ottobre 1999.
                          POLIFIBRE - S.p.a.                          
                            (incorporante)                            
              Sede Casnigo (BG), via Argo Castello n. 15              
                  Capitale versato L. 2.700.000.000                   
              Registro delle imprese di Bergamo n. 22436              
  Estratto di delibera fusione 16 settembre 1999 n. 76490 rep. notaio
 Parimbelli, iscritta nel registro delle imprese di Bergamo il 2
 ottobre 1999.
 
      Le assemblee dei soci delle societa' suindicate, come dai detti
 verbali omologati e depositati, hanno approvato il progetto di
 fusione mediante incorporazione della Frana S.p.a. nella Polifibre
 S.p.a.
      La incorporante Polifibre S.p.a. possiede tutte le azioni della
 incorporanda Frana S.p.a.; non e' stato quindi previsto nessun
 rapporto di cambio e modalita' di assegnazione di azioni e data di
 partecipazione agli utili.
      La operazioni della societa' incorporanda, partecipante alla
 fusione, saranno imputate al bilancio della società incorporante, ai
 fini contabili e fiscali, a decorrere dal 1. gennaio dell'anno nel
 corso del quale sarà eseguita l'ultima delle iscrizioni dell'atto di
 fusione prescritte dall'art. 2504 del Codice civile.
      Non e' stato riservato alcun trattamento particolare a categorie
 di soci e a possessori di titoli diversi dalle azioni; neppure sono
 stati stabiliti vantaggi particolari a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
 
     Bergamo, 2 ottobre 1999
                                            Notaio Antonio Parimbelli.
S-23472 (A pagamento).