Estratto delibere di fusione(Ai sensi e per gli effetti dell'art.   
                     2502-bis del Codice civile)                      
                                                                      
      Con verbale di assemblea a rogito dott. Luca Livi, notaio in
 Fiorenzuola in data 14 luglio 2000, n. 9222/1215 di repertorio,
 omologato dal Tribunale di Forli' in data 21 agosto 2000 con decreto
 n.2455 e iscritto presso il registro delle imprese di Forlì in data 7
 settembre 2000 e con verbale di assemblea a rogito dott. Luca Livi,
 notaio in Fiorenzuola in data 14 luglio 2000, n.9223/1216 di
 repertorio, omologato dal Tribunale di Forlì in data 21 agosto 2000
 con decreto n.2453 e iscritto presso il registro delle imprese di
 Forlì in data 7 settembre 2000, le societa' 'San Mauro Pascoli
 Investimenti S.r.l.' e 'Calzaturificio Rossi S.p.a.' hanno deliberato
 la fusione mediante incorporazione della seconda nella prima.
      La societa' incorporante 'San Mauro Pascoli Investimenti S.r.l.'
 ha inoltre deliberato di aumentare il capitale sociale, a L.
 20.000.000.000, la sua trasformazione in società per azioni con
 adozione della nuova denominazione Sergio Rossi S.p.a. e di un nuovo
 testo di statuto sociale.
      Il rapporto di cambio determinato e' pari a una azione della
 incorporante ogni tre azioni della incorporata.
      L'assegnazione delle azioni della societa' incorporante in
 concambio delle azioni della società incorporata avverrà dopo che la
 fusione avrà avuto effetto, ai sensi dell'art. 2504-bis del Codice
 civile, presso la sede sociale della società incorporante.
      Le azioni della societa' incorporante assegnate in concambio
 agli altri azionisti parteciperanno agli utili con decorrenza dal
 giorno 1. febbraio dell'anno in corso al momento dell'ultima
 iscrizione dell'atto di fusione presso i competenti uffici del
 registro delle imprese di cui all'art. 2504 del Codice civile.
      Le operazioni della societa' incorporata sono imputate al
 bilancio della società incorporante con decorrenza 1. febbraio
 dell'anno di efficacia della fusione ai sensi dell'art. 2504-bis,
 secondo comma del Codice civile.
  Gli effetti giuridici della fusione decorreranno dal giorno nel
 quale sara' eseguita l'ultima delle iscrizioni prescritte dall'art.
 2504 del Codice civile.
      Non vi sono vantaggi particolari a favore degli amministratori e
 non sussistono particolari categorie di soci ne possessori di titoli
 diversi delle azioni delle societa' partecipanti alla fusione, ai
 quali sia riservato uno speciale trattamento.
 
     San Mauro Pascoli, 12 settembre 2000
 p. Sergio Rossi S.p.a. (gia' San Mauro Pascoli Investimenti S.r.l.)  
            L'amministratore unico: dott. Massimo Braglia             
                                                                      
                    p. Calzaturificio Rossi S.p.a.                    
                     Il presidente: Rossi Sergio                      
                                                                      
S-23505 (A pagamento).