Estratto della delibera di scissione parziale della 'Stamperia
 Italiana Seterie Como - SISCO - S.p.a.', mediante costituzione di una
 nuova societa' beneficiaria che sarà denominata 'Ellecierre -
 S.r.l.', ai sensi dell'art. 2504-octies del Codice civile,
 
      In data 7 ottobre 1999 e' stata iscritta presso il registro
 imprese di Como la delibera assunta dalla assemblea straordinaria in
 data 30 luglio 1999, come da verbale in pari data n. 189.461/14.916
 di repertorio a rogito notaio Alberto Nessi di Como, con cui è stato
 approvato il progetto di scissione parziale della 'Stamperia Italiana
 Seterie Como - SISCO - S.p.a.' mediante costituzione di una nuova
 societa' beneficiaria che sarà denominata 'Ellecierre - S.r.l.', alla
 quale verranno trasferiti gli immobili della società da scindere
 posti in Comune di Luisago, via Galvani n.1, costituiti da un
 opificio industriale con annesso appartamento del custode e da un
 terreno, ed un mutuo ipotecario passivo.
      1. Societa' da scindere: 'Stamperia Italiana Seterie Como -
 SISCO - S.p.a.', con sede in Luisago (CO), via Galvani n. 1, codice
 fiscale e partita I.V.A. n.00306370131, iscritta al registro delle
 imprese di Como al n.7657, con il capitale di Lire 400.000.000,
 versato.
      Societa' beneficiaria di nuova costituzione: 'Ellecierre -
 S.r.l., che avrà sede in Como, via Nugiasca n. 2, con il capitale di
 lire 100.000.000, da liberare integralmente con parte della riserva
 straordinaria della società da scindere.
      2. Atto costitutivo (Statuto): la societa' da scindere non
 attuerà alcuna modifica allo statuto.
      3. Rapporto di cambio - Modalita' di assegnazione delle quote -
 Decorrenza della partecipazione agli utili: ai sensi dell'art.
 2504-novies del Codice civile, poiche' le quote della società
 beneficiaria saranno attribuite agli azionisti della società da
 scindere in proporzione al numero di azioni detenuto da ciascuno, non
 e' necessaria la relazione degli esperti sulla congruità del rapporto
 di cambio.
      Le quote della societa' beneficiaria parteciperanno agli utili
 con decorrenza dall'ultima iscrizione prevista dalla legge, ai sensi
 dell'art. 2504-decies del Codice civile.
      4. Decorrenza degli effetti di scissione: la scissione avra'
 effetto con decorrenza dalla data dell'ultima iscrizione prevista
 dalla legge.
      5. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci nelle societa' risultanti dalla scissione: non sono previste
 particolari categorie di soci.
      6. Vantaggi particolari eventualmente proposti a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla scissione: nessun
 particolare vantaggio e' previsto a favore degli amministratori delle
 società partecipanti alla scissione.
         p. Stamperia Italiana Seterie Como - SISCO - S.p.a.          
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Claudio Stucchi                            
                                                                      
          Il notaio incaricato: dott. Alberto Nessi di Como           
                                                                      
S-23596 (A pagamento).